设备制造“加”EMC”组合模式

关注“设备制造+EMC”组合模式:政策启动,合同能源管理迎来春天2010-06-1709:01:42来源:中金公司在节能形势日益严峻的情况下,国务院4月份定调“合同能源管理(EMC)扶持政策”6大扶持政策,财政部6月9日出台20亿扶持资金,EMC扶持政策细则已经扑面而来(定调于6月底前出台),未来政策实施将对高压变频、余热利用、高效照明等众多节能产业带来实质性需求促动,建议投资者高度关注。理由:节能领域力度最大的财税政策即将出台。我国节能政策07年开始逐步由行政措施向经济激励型政策转变,但大多经济激励型政策以财政补贴为主,亦具清晰明确的领域限制(以十大重点节能工程为主,其它如节能灯、高效家电)。本次针对EMC产业的6项扶持政策措施极具针对性和可操作性,其中,中央财政补贴+三税减免的财税政策不仅在历来节能政策中力度最大,在其它领域也极为罕见。对本次财税扶持政策的量化分析。以高压变频器为案例的量化分析显示:1,目前阶段EMC模式可实现节能服务公司(EMCo)与客户的双赢,但财务层面上EMC模式仍不如客户直接采购节能设备;2,本次财税扶持政策实施后,EMC模式财务层面亦可占优,节能效益分享情形下,双方收益率可获约15%~20%提升,相当于没有财税政策扶持时节能效率提升约10%~15%;3,设备制造商介入EMC模式,通过适度的设备价格调整,也可获得财务层面的一定报价优势。节能产业也将因此提速,节能设备商将间接得益。EMCo调整项目报价将使部分政策效应溢出至节能项目客户层面,相当于间接降低了节能设备的推广门槛,设备制造商介入EMC模式可适度扩大主要面向EMCo企业的政策效应,两方面均有利于节能产业及设备需求。节能领域上,高压变频、余热余压、高效照明更具政策受益弹性。从项目平均规模、可操作程度等因素看,这三个领域与EMC模式的可结合程度较高,也是EMC产业目前已经得到初步推广的主要领域;纯财务层面分析也显示这三个领域潜在受益程度也较高。“设备制造+EMC”模式企业将具组合竞争优势,值得重点关注。EMC模式可创造较客户直接采购节能设备更优的节能效益背景下,节能设备商应积极介入EMC模式(也含项目总包)以获得:1,财税扶持赋予的财务层面报价优势;2,盈利模式从基于成本加成的设备制造向基于节能效益分成的节能服务模式转变从而提升盈利水平的可能;3,EMC模式可解决客户资金困境和风险担忧带来的营销优势;4,可实现与客户间更具灵活性的利益协同,提升客户粘度,并降低项目实施的操作障碍和风险。重点推荐已经开启这一业务模式的智光电气(002169.CH),其它值得关注和跟踪的公司包括九州电气(300040.CH)、科达机电(600499.CH)、海陆重工(002255.CH)、泰豪科技(600590.CH)、华光股份(600475.CH)等。EMC在我国建材节能领域大有可为【中国水泥网】作者:王博武范永斌单位:【2008-04-28】1、EMC介绍EMC（合同能源管理——EnergyManageMentcontract）是一种市场化的节能机制。其实质是以减少的能源费用来支付节能项目全部成本的节能业务方式。这种节能投资方式允许客户用未来的节能收益为工厂和设备升级，以降低目前的运行成本；由节能服务公司（EMCo：EnergyManageMentcontract）以承诺节能项目的节能效益或承包整体能源费用的方式为客户提供节能服务。能源管理合同在实施节能项目的企业（用户）与节能服务公司之间签订，它有助于推动节能项目的实施。2、EMC业务的特点和合作方2．1、特点1）商业性。EMCo是市场化运作的公司，以合同能源管理机制实施节能项目来实现赢利。2）整体性。EMCo业务不是一般意义上的销售产品或技术，而是通过合同能源管理机制为客户提供集成化的节能服务和完整的节能解决方案，为客户实施“交钥匙工程”；EMCo不是金融机构，但可以为客户的节能项目提供资金；EMCo不一定是节能技术所有者或节能设备制造商，但可以为客户选择提供先进、成熟的节能技术和设备；EMCo也不一定自身拥有实施节能项目的工程能力，但可以向客户保证项目的工程质量。对客户来说，其最大价值在于：在客户不需要任何投资的情况下，可以为客户实施节能项目提供经过优选的各种资源集成的工程设施及其良好的运行服务，以实现与客户约定的节能量或节能效益。3）多赢。项目的成功实施将使介入项目的各方（如：EMCo、客户、节能设备制造商和银行等）都能从中分享到相应的效益，形成多赢的局面。对于分享型的合同能源管理业务，EMCo可在项目合同期内分享大部分节能效益，以此来收回其投资并获得合理的利润；客户在项目合同期内分享部分节能效益，在合同期结束后获得该项目的全部节能效益及EMCo投资的节能设备的所有权，还获得节能技术和设备建设和运行的宝贵经验；节能设备制造商销售了其产品，收回了货款；银行可连本带息地收回对该项目的贷款等。正因如此，使得EMC具有可持续发展的潜力。4）风险性：EMCo通常对客户的节能项目进行投资，并向客户承诺节能项目的节能效益，因此，EMCo承担了节能项目的大部分风险。EMC业务的成败关键在于对节能项目风险的分析和管理。2．2、合作方1）节能技术服务公司，主要为客户提供能源效率审计、项目设计、原材料和设备采购、施工、工程验收、节能量监测以及系统维护等节能技术服务，以“合同能源管理”的方式推广整合型的节能设备和技术。2）节能产品生产厂商，以生产节能产品为主，并以“合同能源管理”的方式销售自产产品。3）节能产品销售公司，受节能产品生产厂商的委托，销售成熟的节能产品，在销售过程中采用“合同能源管理”方式。3、EMC业务内容3．1、能源审计EMCo针对客户的具体情况，测定客户当前用能数量和用能效率，提出节能潜力所在，并对各种可供选择的节能措施的节能量进行预测。3．2、方案设计根据审计的结果，EMCo提出利用成熟的节能技术来提高能源利用效率、降低能源成本的方案和建议。如果客户接受EMCo提出的方案和建议，EMCo就可以为客户进行项目设计。3．3、项目设计合同签订后，一般由EMCo组织对节能项目进行施工设计，对项目管理、工程时间、资源配置、预算、设备和材料的进出协调等进行详细的规划，确保工程顺利实施并按期完成。3．4、项目融资EMCo向客户的节能项目投资或提供融资服务。其融资渠道有：EMCo自有资金、银行贷款、从设备供应商处争取到的最大可能的分期支付以及其他政策性的资助。当EMCo采用通过银行贷款方式为节能项目融资时，其可利用自身信用获得商业贷款，也可利用政府相关部门的政策性担保资金为项目融资提供帮助。3．5、原材料和设备采购EMCo根据项目设计的要求负责原材料和设备的采购，所需费用由EMCo筹措。3．6、施工、安装和调试EMCo负责组织项目的施工、安装和调试。通常，由EMCo或其委托的有资质的施工单位来进行。由于施工通常是在客户正常运转的设备或生产线上进行，因此，施工必须尽可能不干扰客户的运营，而客户也应为施工提供必要的条件和方便。3．7、运行、保养和维护设备的运行效果将会影响预期的节能量，因此，EMCo应对改造系统的运行管理和操作人员进行培训，以保证达到预期的节能效果。此外，EMCo还要负责组织安排好改造系统的管理、维护和检修。3．8、节能量监测及效益保证EMCo与客户共同监测和确认节能项目在合同期内的节能效果，以确认合同中确定的节能效果是否已达到。另外，EMCo和客户还可以根据实际情况采用“协商确定节能量”的方式来确定节能效果，这样可以大大简化监测和确认工作。3．9、收回节能项目投资和利润对于节能效益分享类项目，在项目合同期内，EMCo对与项目有关的投入拥有所有权，并与客户分享项目产生的节能效益。在EMCo的项目资金、运行成本、所承担的风险及合理的利润得到补偿之后（即项目合同期结束），设备的所有权一般将转让给客户。客户最终就获得高能效设备和节约能源的成本，并享受EMCo所留下的全部节能效益。对于节能效益承诺项目，客户将按照约定的进度支付节能项目费用，通常为一次性支付。4国内外EMC发展概况EMC是在上世纪70年代中期以后逐步发展起来的，尤其在北美和欧洲，已成为一种新兴的产业。4．1、北美北美EMC是在70年代发生“世界能源危机”时出现并很快发展起来的。美国是EMC的发源地，也是EMC产业最发达的国家。美国联邦和地方政府都支持EMC的发展，把这种支持作为促进节能和保护环境的重要政策措施。1985年以后，美国政府曾以25亿美元的财政预算支持政府机构的节能项目，其目的是使政府在节能和环境保护方面起带头示范作用，其效果是很明显的。凡是实施节能项目的政府楼宇，平均用能下降15％，而且工作环境得到了改善。1992年美国联邦政府通过一个议案，要求政府机构与EMCo合作进行合同能源管理，达到既不需要增加政府预算，又取得节能效果的目的。该议案要求联邦政府的所有办公楼宇至2005年节能30％（与1985年相比）。加拿大政府对此也十分重视，6家大银行都支持EMC，银行也对客户的项目进行评估，并优先给予资金支持。1992年，加拿大政府开始实施“联邦政府建筑物节能促进计划”，其目的是帮助政府机构与EMCo合作进行办公楼宇的节能工作，并制订了在2000年前联邦政府机构节能30％的目标。4．2、欧洲欧洲各国的EMCo是在80年代末期逐步发展起来的。其运作的项目有别于美国和加拿大，主要是帮助用户进行技术升级以及热电联产一类的项目，项目投资规模较大、节能效益分享的时间较长。西班牙是电力相对短缺的国家之一，近几年其政府从节约能源、保护环境的目标出发，制定了一系列鼓励开发热电联产、可再生能源发展的“硬件”政策。所以，EMCo的业务发展很迅速。意大利国家电力有限公司和新技术能源环境委员会在推进节能政策和技术开发方面做了大量的工作，特别是国家电力有限公司已制定了全面履行京都议定书，减排温室气体的行动方案。其中也包括了推进EMC发展的政策措施。法国环境能源控制署是70年代以来法国政府推进节能，控制环境污染的国家事业结构，该机构目前用于节能和环境保护的资金主要来源于政府拨款和企业环境污染的收费（或称环境治理收费），其71％通过EMC为工业企业实施节能项目。因此，可以预计将来EMC的业务发展，将会上升到一个新水平。4．3、中国作为国家发展和改革委员会、世界银行和全球环境基金（ＧＥＦ）共同开发和实施的“世行／ＧＥＦ中国节能促进项目”的重大成果，已经在北京、辽宁和山东三地成立了3家示范性“节能服务公司”。截至目前，共签订节能服务合同296个，投资7．1亿元，每个项目的平均投资已从初期的95万元提高到300多万元，所实施的节能技改项目，99％以上获得了成功。二期日前也已按时启动（执行机构为中国节能协会节能服务产业委员会），其具体任务是：有针对性地对新的和潜在的EMC提供强有力的技术援助，促成更多新EMC的建立与发展，最终形成中国节能服务产业；建立EMC商业贷款的担保机制，为新的、潜在的EMC提供节能项目商业贷款担保。目前世界银行和ＧＥＦ中国节能促进项目已在中国经济技术投资担保有限公司分别注入6300万美元和2200万美元的担保金，在今后的若干年内为新兴的EMC提供20～30亿人民币的融资担保。目前作为节能领域唯一的国家级投资公司——中国节能投资公司向外界发出了设立类似风险投资的“节能环保产业环保基金”倡议，尽管还停留在设想阶段，但这确实为已经离开政府专项资金的节能产业寻找到了一个新的资金来源。除此之外，国家发展和改革委员会也将不断地利用国债对节能改造工程项目给予贴息形式的补贴，目前用于节能项目的国债贴息约1亿元。5、“十一五”期间EMC在我国建材节能领域的潜力分析5．1、政策支持建材工业是国民经济的重要原材料工业，属典型的资源依赖型工业。我国已成为目前全球最大的建材生产和消费国，建材工业的年能耗总量位居我国各工业部门的第三位。我国建材工业的发展已经进入了这样的阶段：它一方面大量消耗能源，同时又潜含着巨大的节能空间；它在生产过程中既污染着环境，却又是消纳固体废物总量最多