合兴包装公开发行公司债券募集说明书

厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券募集说明书股票简称：合兴包装股票代码：002228厦门合兴包装印刷股份有限公司（住所：厦门市同安区同集北路556号）公开发行公司债券募集说明书保荐人（主承销商）（住所：深圳市福田区民田路178号华融大厦5、6楼）签署日期：年月日厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券募集说明书1-1-1声明本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行试点办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定，并结合发行人的实际情况编制。发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺，本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人、主管会计工作的负责人和会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中的财务数据真实、完整。凡欲认购本次债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。中国证监会对本次债券发行的核准，并不表明其对本次债券的投资价值作出了任何评价，也不表明其对本次债券的投资风险作出了任何判断。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。凡认购、购买或以其他合法方式取得本次债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书对本次债券各项权利义务的约定。本次债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，由投资者自行承担。凡认购、购买或以其他合法方式取得本次债券的投资者均视作同意《债券持有人会议规则》和《债券受托管理协议》。《债券持有人会议规则》和《债券受托管理协议》置备于债券受托管理人处，投资者有权随时查阅。除发行人和保荐人外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息或对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券募集说明书1-1-2重大事项提示一、担保人未以其持有的发行人股票为本次债券设定质押担保，仅作出如下承诺：1、在担保责任的履行期间，担保人承诺其在合兴包装的控股股东的地位不变，持有的合兴包装的股权比例不低于35%（担保人减持股票用于偿还债券本息的情形除外）；2、截至2012年9月30日，担保人持有的可以用于担保履约的发行人股份为8,997.76万股。担保人承诺，在担保履约期间持有发行人的可以用于担保履约的股份数量不低于7,000万股（若发行人在担保履行期间发生送股、转增或配股等股本变动，则该股份数量相应做复权处理)，若担保人违反上述承诺，公司债券持有人有权要求公司提前偿还本次债券的本息。虽然担保人作出上述承诺，但参考担保人已经设定质押的股份市值所对应的折扣率，发行人持有的可以用于担保履约的8,997.76万股份若全部用于质押处置的可融资金额（股票市值*质押折扣率）现已不能完全覆盖本次公司债券的本金和利息金额，承诺的最低持股数量所对应的用于质押处置的可融资金额（股票市值*质押折扣率）更不能覆盖本次债券的本金和利息。二、最近三年及一期，公司合并报表口径的经营活动产生的现金流量净额分别为-2,443.22万元、-759.25万元、-1,718.18万元和3,580.76万元，公司偿债来源主要为经营性现金流，但近三年经营性现金流量为负值，如果本公司经营性现金流量及经营业绩将来没有实质性好转，公司本期债券将面临较大的偿付风险。三、经鹏元资信评估有限公司评级，公司的主体信用等级为AA，本次公司债券的信用等级为AA。在本次债券存续期内，如果公司不能如期从预期的还款来源中获得足够资金，可能会影响本次债券的本息按期兑付。在本次债券评级的信用等级有效期内，资信评级机构将对发行人进行持续跟踪评级。资信评级机构将在本次债券信用等级有效期内或者本次债券存续期内，持续关注本次债券发行人经营或财务状况以及担保人担保能力的变化情况等因素，以对本次债券的信用风险进行持续跟踪，并出具跟踪评级报告，以动态地反映发行人的信用状况。四、本次债券发行结束后公司将申请在深交所上市。根据深交所的公司债管厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券募集说明书1-1-3理规定，具体上市审批或核准事宜需要在本次债券发行结束后方能进行。发行人目前无法保证本次债券一定能够按照预期在证券交易场所上市流通，亦无法保证本次债券在债券二级市场有持续活跃的交易，从而可能影响债券的流动性，导致投资者在债券转让时出现困难。五、本次债券评级为AA级；本次债券上市前，公司最近一期末的净资产为8.79亿元（截至2012年6月30日合并报表股东权益）；本次债券上市前，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为7,081.83万元（2009年、2010年及2011年合并报表中归属于母公司股东的净利润平均值），预计不少于本次债券一年利息的1.5倍；本次债券上市前，公司最近一期末合并口径的资产负债率为52.96%，母公司口径的资产负债率为47.09%。六、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对所有本期未偿还债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本次债券的持有人）均有同等约束力。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。七、发行人有权决定是否在本次债券存续期的第3年末上调本次债券后续期限的票面利率。发行人将于本次债券第3个计息年度付息日前的第30个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上调本次债券票面利率以及上调幅度的公告。若发行人未行使利率上调权，则本次债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。发行人发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在本次债券第3个计息年度付息日将其持有的本次债券全部或部分按面值回售给发行人。本次债券第3个计息年度付息日即为回售支付日，公司将按照深圳证券交易所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。公司发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告之日起3个交易日内，行使回售权的债券持有人可通过指定的交易系统进行回售申报，债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券份额将被冻结交易；回售申报期不进行申报的，厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券募集说明书1-1-4则视为放弃回售选择权，继续持有本次债券并接受上述关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的决定。八、发行人于2012年8月23日公布了《2012年半年度报告》，于2012年10月26日公布了《2012年第三季度报告》，发行人公布2012年半年度报告和第三季度报告后，仍符合公司债券发行条件。厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券募集说明书1-1-5目录声明................................................................................................................................1重大事项提示...............................................................................................................2目录..............................................................................................................................5释义............................................................................................................................8第一节本次发行概况.............................................................................................12一、本次发行的核准情况......................................................................................12二、本次债券的主要条款......................................................................................12三、本次债券发行及上市安排..............................................................................14四、本次债券发行的有关机构..............................................................................15五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系......................................17六、认购人承诺......................................................................................................18第二节风险因素.....................................................................................................19一、本次债券的投资风险......................................................................................19二、发行人的相关风险..........................................................................................21第三节发行人的资信状况.....................................................................................24一、公司债券的信用评级情况及资信评估机构..................................................24二、信用评级..........................................................................................................24三、发行人资信情况..............................................................................................26第四节担保事项.....................................................................................................28一、担保及授权情况..............................................................................................28二、担保人基本情况.................................................................