财务报表分析报告

财务报表分析报告桂林三金药业股份有限公司一、偿债能力分析（一）、短期偿债能力分析1、营运资金表1桂林三金药业股份有限公司营运资金项目2013年年末/元2013年年初/元差异额/元流动资产1,710,072,410.251,726,353,061.85-16,280,651.6流动负债365,176,135.10315,117,613.3450,058,521.76营运资金1,344,896,275.151,411,235,448.51-66,339,173.36计算表明：桂林三金药业股份有限公司2013年年末的营运资金为1,344,896,275.15元，流动资产远远大于流动负债，说明流动资产对流动负债的保障相当大，从差异额看，2013年年度内，年末的营运资金较年初减少66,339,173.36元，说明桂林三金药业股份有限公司的短期偿债能力有所降低。2、流动比率2013年年末流动比率=1,710,072,410.25÷365,176,135.10=4.682013年年初流动比率=1,726,353,061.85÷315,117,613.34=5.48计算表明：桂林三金药业股份有限公司2013年年末流动比率比年初有所下降但还是远远超过1，表明可以对流动负债的偿还提供一项特殊的保证，说明债权的安全保障程度很高。3、速动比率2013年年末速动比率=（1,710,072,410.25-154,071,999.67）÷365,176,135.10=4.262013年年初速动比率=（1,726,353,061.85-110,187,162.66）÷315,117,613.34=5.13计算表明：桂林三金药业股份有限公司2013年年末速动比率比年初有所下降但是还是保持高水平，远远大于1，说明该企业的迅速偿债能力很高。4、现金比率2013年年末现金比率=690,178,794.65÷365,176,135.10=1.892013年年初现金比率=1,036,660,492.03÷315,117,613.34=3.29计算表明：桂林三金药业股份有限公司2013年年末的现金比率比年初有所下降，还是很是很高，远超过大多数企业的0.12，说明该企业持有的现金及其等价物过多，有可能影响到公司的盈利，但也说明该公司有足够多的现金及其等价物来偿还短期债务，财务风险很低。综上所述，我们可以认为该公司的短期偿债能力很强，2013年年末的流动比率达到4.68，速动比率达到4.28，现金比率更是达到了1.89。但与年初相比的话，个项目都有所降低，说明该公司的短期偿债能力较年初有所下降，着应该引起公司的重视，并应该分析其原因和对公司的发展的影响。（二）、长期偿债能力分析1、资产负债率2013年年末资产负债率=486,111,737.10÷2,689,170,036.26=0.322013年年初资产负债率=407,264,836.62÷2,485,155,256.49=0.28计算表明：该公司2013年年末的德资产负债率比年初有所上升但是还是低于一般水平0.4左右，说明该公司的长期偿债压力有所下降。2、所有者权益比率2013年年末所有者权益比率=2,203,058,299.16÷2,689,170,036.26=0.682013年年初所有者权益比率=2,077,890,419.87÷2,485,155,256.49=0.72计算表明：该公司2013年末的所有者权益比年初有所下降，说明该公司投资人所投入的资产占比重减少，负债所形成的资产占比增多，说明该公司的长期偿债能力下降。但是该公司的2013年末所有者权益比率仍达到68%，长期偿债能力还是比较强的。3、产权比率2013年末产权比率=486,111,737.10÷2,203,058,299.16=0.222013年初产权比率407,264,836.62÷2,077,890,419.87=0.19计算表明：该公司2013年年末较年初的产权比率有所上升，说明该公司的长期偿债能力有所下降，负债受股东的保护程度低。但是我们可以看出该公司的所有者权益总额是负债总额的5倍左右，说明此时该公司的偿债能力还是不错的。4、权益乘数2013年年末权益乘数=2,689,170,036.26÷2,203,058,299.16=0.272013年年初权益乘数=2,485,155,256.49÷2,077,890,419.87=0.28计算表明：该公司2013年年末的权益乘数比年初下降了一点，说明该公司的财务风险降低了一点点，债权人收到的保护的程度升高。5、利息保障倍数2013年年末利息保障倍数=（92,944,000.99+420,267,879.29）÷5,160,815.89=39.442013年年初利息保障倍数=（75,154,546.49+331,151,947.39）÷8,456,683.62=48.04计算表明：该公司2013年年末的利息保障倍数较年初有所降低，但是还是保持在很高的水平，说明该公司的长期偿债能力有所下降。综上所述，我认为该公司的长期偿债能力比较强，如该公司的资产负债率为32%，比理想的40%要低，而产权比率为0.22大大低于国内的标准1，说明该公司的资本结构是所有者权益比负债所处几倍，还有利息保障倍数，远远超过经验比值，说明该公司的长期偿债能力状况非常好。但是我们把年末的的数值和年初比较的话，会发现个项目都有所降低，说明该公司的长期偿债能力较年初有所下降，这应该引起公司的重视，并分析其原因和对公司以后的发展的影响和作出相应的策略。三、资本结构的分析（一）流动负债的分析表2流动负债比较差异分析表项目2013年末/元2013年初/元差异额/元差异率/%短期借款20,000,000.0020,000,000.00100.00应付票据0.00应付账款190,503,266.13158,143,364.3032,359,901.8320.00预收款项9,055,894.3743,688,133.90-34,632,239.53-79.00应付职工薪酬2,805,663.444,479,783.21-1,674,119.77-37.00应交税费48,139,702.7139,160,326.768,979,375.9523.00应付利息36,666.6736,666.67应付股利0.00其他应付款93,534,941.7868,546,005.1724,988,936.6136.00一年内到期的非流动负债1,100,000.001,100,000.000.000.00流动负债合计365176135.13151176135005852216.00计算表明：该公司2013年度的流动负债从年初的315117613元增长到年末的365176135.1元，增长了50058522元，涨幅为16%，说明该企业的短期偿债压力加大。从个项目的差额看，该年度内流动负债增长的主要原因是应付账款、应交税费和其他应付款。表3流动负债结构变动分析表项目2013年末/元2013年末比重/%2013年初/元2013年初比重/%变动差异/%短期借款200000005.000.005.00应付票据0.000.000.00应付账款190503266.152.0015814336450.191.81预收款项9055894.373.0043688133.914.00-11.00应付职工薪酬2805663.441.004479783.211.42-0.42应交税费48139702.7113.0039160326.812.430.57应付利息36666.670.000.000.00应付股利00.0000.000.00其他应付款93534941.7826.0068546005.221.754.25一年内到期的非流动负债11000000.0011000000.35-0.35流动负债合计365176135.1100.00365176135.1100.00计算表明：该公司2013年年末流动负债主要由短期借款、应付账款、预收款项和其他应付款构成，其中短期借款增长了5%，应付账款占52%，预收账款下降了3%，其他应付款占26%，由于短期借款属于期限短的强制性债务，而且预收账款有所下降，说明该公司的还款压力加大。（二）、非流动负债的分析表4非流动负债情况变动分析表项目2013年末/元2013年初/元差异额/元差异率/元长期借款0000.00应付债券0000.00长期应付款1,119,635.002,226,491.67-1106856.67-49.71专项应付款0000.00预计负债0000.00递延所得税负债0000.00其他非流动负债119,815,967.0089,920,731.6129895235.3933.25非流动负债合计120,935,602.0092,147,223.2828788378.7231.24计算表明：该公司2013年年末的非流动负债从年初的92,147,223.28元增长到年末的120,935,602.00元，增长了28788378.72元，涨幅为31.24%。从差异额看，该年度内的非流动负债只有长期应付款下降了49.71%，其他非流动负债增长了31.24%。表5非流动负债结构变动分析表项目2013年末/元2013年末比重/%2013年初/元2013年初比重/%变动差异/%长期借款00.0000.000.00应付债券00.0000.000.00长期应付款1,119,635.001.002,226,491.672.40-1.40专项应付款00.0000.000.00预计负债00.0000.000.00递延所得税负债00.0000.000.00其他非流动负债119,815,967.0099.0089,920,731.6197.601.40非流动负债合计120,935,602.00100.0092,147,223.28100.00计算表明：该公司2013年非流动负债的主要构成为：长期应付款和其他非流动负债，其中，长期应付款占1%，其他非流动负债增占99%。从变动差异上看，该公司2013年度内非流动负债的各项变动都不大。（三）、所有者权益的分析表6所有者权益比较差异分析表项目2013年末/元2013年初/元差异额/元差异率/%实收资本（或股本）590,200,000.00590,200,000.000.000.00资本公积681,228,969.64681,228,969.640.000.00减：库存股000.000.00盈余公积242,585,902.81198,649,138.7743,936,764.0422.12未分配利润689,043,426.71607,812,311.4681,231,115.2513.36外币报表折算差额000.000.00归属于母公司所有者权益合计2,203,058,299.162,077,890,419.87125,167,879.296.02所有者权益（或股东权益）合计2,203,058,299.162,077,890,419.87125,167,879.296.02计算表明：该公司2013年所有者权益总额从年初的2,077,890,419.87元增加到年末的2,203,058,299.16元，增加了125,167,879.29元，涨幅为6.02%，说明该公司的实力有所增强。从差异额来看所有者权益增长的主要原因是归属于母公司所有者权益合计、未分配利润和盈余公积，其中归属于母公司所有者权益合计增长了6.02%，未分配利润增长了13.36%，盈余公积增长了22.12%，这些数据说明该公司的盈利水平上升，有利于提高公司的偿债能力。表7所有者权益结构变动分析表项目2013年末/元2013年末比重/%2013年初/元2013年初比重/%变动差异/%实收资本（或股本）590,200,000.0026.79590,200,000.0028.40-1.61资本公积681,228,969.6430.92681,228,969.64