2012-2013-2《金融市场学》期末考查

湖南大学课程考试试卷课程名称：金融市场学；试卷编号：考查题号一二三四总分应得分20203030100实得分评分：请在答题前仔细阅读如下说明：1、请独立完成答卷，如果发现抄袭，雷同的答卷全部记零分。2、答案做在空白的A4纸上（手写，不允许打印），不要直接在试题上作答，否则答案无效。3、答卷的每一页上方应当注明答题人的姓名、学号和专业班级，否则视为无效答卷。4、请将答卷（不需要试题）于2013年10月10日送至北校区金融与统计学院红楼214办公室王天轶老师处，当天接收试卷的具体时间为上午九点至下午五点。5、如有其他疑问请致电王天轶老师：18670389880。一、单项选择题（2分×10）1、根据中国证监会《证券发行与承销管理办法》规定，发行人及其保荐人应通过（）的方式确定该股票发行价格A.估值B.累计投标询价C.做市商D.竞价2、以下关于短期融资债券（CP）的说法，哪个是正确的（）A.发行前必须经过信用评级B.最长期限不超过365天C.可以贴现发行D.以上都对3、证券交易所的股票价格由（）决定。A.票面价值B.供求关系C.公司净资产D.账面价值4、目前在上海证券交易所进行交易的债券是（）。A.实物债券B.凭证式债券C.记账式债券D.以上都不能在交易所交易5、某债券当前价格为95元，投资期限为10年，到期一次支付面值和息票收益记160元。当前市场利率为5.35%，这个债券的修正久期是（）。A.8.22年B.10年C.9.49年D.11年6、下列哪种金融资产和其他三种不属于一类（）A.FRAB.互换C.沪深300指数期货D.国库券7、根据我国现行制度规定，ST股票在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过（）A.5%B.10%C.15%D.20%8、股票价格已经反映了所有的历史信息，如价格的变化状况、交易量变化状况等，因此技术分析手段对了解股票价格未来变化没有帮助。这一市场是指（）。A.强有效市场B.次强有效市场C.弱有效市场D.无效市场9、限价委托方式的优点是（）。A.成交迅速B.没有价格上的限制，成交率高C.在委托执行后才知道实际的执行价格D.股票可以以投资者预期的价格或更有利的价格成交10、下列说法哪一个是正确的？（）（Ⅰ）风险厌恶投资者拒绝公平游戏的投资（Ⅱ）风险中性的投资者只通过预期收益来评价风险资产（Ⅲ）风险厌恶的投资者只通过风险来评价风险资产（Ⅳ）风险喜好者不参与公平游戏A．只有（Ⅰ）B．只有（Ⅱ）C．只有（Ⅰ）和（Ⅱ）D．只有（Ⅱ）和（Ⅲ）二、名词解释（5分×4）1、套期保值2、回购协议3、封闭式基金4、可赎回债券三、计算题（10分×3）1、投资者在2011年8月2日以10.5元的价格买入中国石油（SH.601857）10手，持有至2013年8月2日以8.1元的价格卖出。假设这两年没有中间的现金红利收益，计算：1）年均单利收益率。（4分）2）年均等效复利收益率。（3分）3）年均连续复利收益率。（3分）2、股票A和B的期望收益率、收益率标准差以及相关系数矩阵如下表所示股票预期收益率标准差相关系数矩阵A0.20.110.3B0.40.20.31投资者购买了4万元的股票A，8万元的股票B，计算：1）投资者的投资组合的期望收益率。2）投资组合的标准差。3、现在是2013年的4月份。VL投资咨询公司预计X公司明年4月份会分配0.5元/股的现金红利，2015年4月会分配0.55元的现金红利收益。VL认为X公司现在的估值适用常增长模型，公司的市场资本化率为15%。计算1）VL公司预计的红利增长率。（5分）2）为X公司进行估值。（5分）四、简答题（15分×2）1、你为你家里总值20万的家具投保了火灾险，期限为一年。如果合同期内发生意外火灾，保险公司将进行赔付。损失在2万以内的财产属于免赔部分，损失超过2万的部分足额赔偿。如果将保险合约的赔付金额看做是一种合约“收益”，你可以将火灾险类比为什么类型的期权？请辅助合理的计算过程进行详细说明。2、从美联储实行买长债、抛短债的“扭曲操作”开始，保险公司和养老基金这类美债的长期持有者会减持长期美债；然而，可2013年开始的美债抛售潮又让这些基金愿意投入资金购买长期债券。尝试对这类长期债券持有者的投资策略进行解释。美联储“买长债、抛短债”的投资行为对收益率曲线的斜率有何影响？市场预期美联储退出量化宽松后，对收益率曲线有何影响？保险公司和养老基金同时增持长期债券的行为对收益率曲线有何影响？