明匠智能制造产业基金V03

明匠智能制造产业投资基金基金介绍一、基金概述三、目标作用五、基金架构四、关于明匠二、成立背景六、基金要素目录七、投资与退出基金概述•明匠智能制造产业投资基金(以下简称“基金”)是在推进“中国制造2025”和“互联网+”的国家战略背景下，由上市公司黄河旋风（600172）全资子公司上海明匠智能系统有限公司（下称“明匠智能”）发起设立的私募投资基金。•通过“行业龙头带动+政府基金引导+社会资本支持”的产融结合新模式，发挥财政资金引导作用，引导产业资本、金融资本和社会资本加大对实体经济和重点产业的支持力度。借助明匠智能在国内外工业4.0领域的行业领先地位、市场和技术优势，在风险可控的前提下，以股权投资、债权投资等方式支持本地规模以上工业制造企业加快自动化、数字化、网络化、智能化改造，实现降本增效、转型升级，全面提升其竞争能力和盈利能力。•基金的劣后级出资人包括明匠智能、基金管理人、社会投资人，中间级出资人为政府引导基金、国有企业，优先级出资人为银行、保险等金融资本。成立背景中国智能制造大事纪日期发布方文件和事件2015-03-05政府工作报告李克强总理在全国两会上作《政府工作报告》时首次提出《中国制造2025》的计划2015-05-08国务院《中国制造2025》，制造业升级成为未来十年国家级战略任务2016-05-18发改委/工信部《关于实施制造业升级改造重大工程包的通知》2016-05-19国务院《国家创新驱动发展战略纲要》2016-05-20国务院《关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》，要求进一步深化制造业与互联网融合发展，协同推进“中国制造2025”和“互联网+”行动2016-06-08发改委/财政部/工信部中国先进制造产业投资基金成立首期规模200亿（中央财政出资60亿）政府如何政策性导向？如何理顺政府资源与市场资源匹配？如何实现工业企业智能改造需求？借助社会资本“助推器”市场化运作+专业化管理目标作用通过对产业链金融模式、金融产品和服务、基金合作模式的创新，有效提升金融服务实体经济的效率和能力，强化金融对产业的支撑作用，保障制造强国、网络强国战略实施，营造产业与金融良性互动、互利共赢的生态环境，促进产业提质增效、转型升级。本基金的作用主要包括：•促进工业制造型企业技术改造和转型升级。帮助企业应对人口结构变化（老龄化加剧、新增劳动力不足）导致工资成本持续上升、经济增长由要素驱动转向创新驱动、规模化生产走向订制化生产的趋势。•创新产业链金融、促进智能制造产业发展。通过创新产业链金融服务和产业投资基金模式来促进产融合作，缓解智能制造企业自身面临的市场需求旺盛、项目实施周期长、应收账款回笼慢之间的矛盾。•投资智能制造企业，打造智能制造产业集群。引入和培育智能制造领域的硬件供应商、系统集成商和技术服务商，并通过产业链金融服务创新为其业务开展提供销售金融配套，支持其业务快速发展。•发挥财政杠杆，推动当地的产业和经济发展。在促进区域产业加快技术改造和转型升级的同时，带动当地传统制造业和智能制造业的共同发展，充分发挥财政出资的引导效应和杠杆作用。目标作用地方政府金融机构明匠智能企业X•有效对接企业需求，精准引导和服务•使用资金杠杆，提升引导资金的作用，放大政府对企业的支持范围和力度•实现财政资金的“拨改投”•项目快速有效落地•加强对大客户的服务能力•加快区域内企业的开发速度和效率•准确找到优质客户•降低单一客户的风险敝口和集中度•基金劣后方与客户共担风险，金融机构实现风险转移•利用产业基金的扶持，以最低投入快速完成智能化改造，实现降本增效，提升市场竞争力和盈利能力•借助产业政策扶持，降低改造成本政金联手，促进产业提质增效、转型升级产融合作，产业与金融良性互动、互利共赢关于明匠工信部“智能制造2025”多项标准及其试验验证模型联合起草单位，拥有上海市高新技术企业、上海市经信委重点培育企业、上海张江国家自主创新示范区专项发展重点企业等数十项资质和荣誉称号。系统集成的行业方案已经积累了上海大众、一汽轿车、一汽奥迪、上海汽车、北京汽车、北京奔驰、美的、格力、海尔等数十个成功案例，美的顺德、武汉工厂自动化改造项目成为智能制造示范性工厂。高盛在2016年4月的投研报告中，选择了全球28家企业为“未来工厂”变革者，明匠智能是国内仅有的三家入选者，被高盛评价为“中国智能工厂变革家”。明匠智能是中国智能制造系统知名服务商，在智能制造行业领域国内综合实力前三，拥有发明、实用新型、软件著作权专利120余项，被国家工信部评为“中国工业4.0智能制造领军企业”。2015年5月，被黄河旋风（SH600172）定向增发全资收购，2014-2016年营业收入实现4000万元、1.7亿元、6亿元[预估]的跨越式增长，平均净利率超过30%，为黄河旋风贡献了超过100亿市值。全国率先采用IPP模式（工业资产合作伙伴），将产融结合的基金模式推广至广东中山、江西九江、天津等22个省市分公司，与政府、基金公司、银行资金全力合作，引领全国整体智能制造产业升级。基金架构明匠智能制造产业投资基金出资认购1%基金GP份额出资20%认购优先级LP1份额；利息5-7%优先级的本金和收益由劣后级LP担保；LP2为中间级，不作回购担保承诺；工业智能制造项目提供不高于100%项目资金配套支持退出机制（4+2）=6年以股权方式投资地方明匠子公司；明匠对基金投资作优先股回购承诺上海明匠承诺回购；黄河旋风第一大自然人承诺回购担保；明匠智能LP3B制造企业工业互联网项目立项；D制造企业工业互联网项目立项；C制造企业工业互联网项目立项；A制造企业工业互联网项目立项；在项目竣工后按分享收益协议规定，按月向基金缴付收益金，偿还期为6年，展期1年；出资20%认购次级LP3份额基协备案的基金管理人出资20%认购中间级LP2份额如被实施企业符合股权投资标准，盈利有持续增长型，且有一定股权投资退出渠道，本基金可考虑以参股方式投资于被实施企业基金管理公司银行、社会出资人LP1省级引导基金或基金管理公司LP2市级引导基金LP2区县级引导基金LP2出资20%认购中间级LP2份额出资20%认购中间级LP2份额基金要素名称：明匠智能制造产业投资基金(具体基金有限合伙名称待工商核名注册后确定)规模：首期规模人民币伍(5)亿元期限：5+1年，其中5年为投入期，1年为回报期，可视实际情况延长1年投向：对当地规模以上生产制造企业智能升级改造项目提供不超过项目合同总金额的资金融资。对企业提供的资金进度将视明匠智能整体方案的实施进度配套。在项目竣工后按分享收益协议规定，按月向基金缴付收益金，偿还期为6年，展期1年；分享收益金额视明匠整体解决方案总体收益而定，被实施企业也可以提前回购智能制造系统资产，回购价格由基金经过测算给出。如被实施企业符合股权投资标的的标准，拥有盈利有持续增长性，现金流较健康，且在未来有一定股权投资退出渠道，本基金则可考虑以参股方式投资于被实施企业。基金要素遴选标准:1.资产具备流动性和变现能力/具备偿债能力，并在历史征信记录上无污点。2.在智能升级改造可行性研究中，能充分表明通过智能改造带来的产效提升，有效降低成本，提升生产效率和产品竞争能力，为企业带来额外收入和成本节约。普通合伙人:基金业协会备案的基金管理公司有限合伙人：1.金融机构或社会资本，承诺出资(20%-60%)，资金成本为5-7%，为优先级LP；2.省市区三级引导基金，承诺出资(20%-60%)，为中间级LP；3.明匠智能，承诺出资(10-15%)，为劣后级LP。基金管理费：1%。每季度由普通合伙人提取一次管理费，首期管理费=到位金额的季度内加权平均数(权数=季累计投资款在基金池中的天数/90）。之后的管理费根据季度内加权平均数×1%计算基金要素-收益分配基金转让当地明匠公司股份所得的收入扣除合伙企业费用（包括但不限于税费、管理费、顾问费、托管费等），其余额为可分配收入，可分配收入的分配顺序为：①对于优先级合伙人，100%返还截止到分配时点的累计实缴出资额和对应的年化收益，年化收益率为5%-7%，直至均收回其累计实缴出资额和预期收益。②如有剩余，对于中间级合伙人100%返还截止到分配时点的累计实缴出资额，直至均收回其累计实缴出资额。③如有剩余，对于劣后级合伙人，100%返还截止到分配时点的累计实缴出资额，直至均收回其累计实缴出资额。④如有剩余，对于中间级合伙人，向其分配其实缴出资额的预期收益，年化收益为1%。⑤如有剩余，剩余收益的80%归于劣后级有限合伙人，20%归于普通合伙人。投资与退出基金投资退出方式：1.股权转让方式退出（包括向第三方转让、大股东回购两种形式）2.优先级合伙人投资退出安排：第4年末收回其实缴出资额的30%；第5年末收回其实缴出资额的30%；第6年末收回其实缴出资额的40%；由上海明匠在上述时点出资全额回购，不足部分由黄河旋风第一大自然人股东补齐。决策机制普通合伙人/执行事务合伙人下设投资决策委员会，决定批准项目的立项和资金的投资。投资决策委员会拟设5名委员，由各合伙人推荐代表担任：基金管理人推荐2名，省市区引导基金推荐1名，配资金融机构推荐1名，上海明匠推荐1名，投资决策委员会设主任一名，由基金管理人委派代表出任，召集并主持投资决策委员会会议。投资与退出风险控制1.委托具备银监会认可的托管资质的商业银行进行资金托管。所有资金托管在银行，由银行实施资金专户管理，监督资金流向，保障资金安全；2.执行事务合伙人设风险控制委员会，建立相应的风险管理制度和风险控制与防范机制，防控投资风险，审核内控体系；3.投资协议设置诸多保障性条款，如根据企业发展阶段实施分段投资；设计回购条件，明确回购渠道与方式；设置反稀释条款等；4.明匠智能及黄河旋风第一大自然人股东对优先级合伙人、中间级合伙人的每年固定收益以及未来可能产生的亏损承担回购担保；5.投资项目库均为地方经信委推荐企业。投资与退出基金运作方式项目开始；付款90%项目交付：支付10%项目收益分配结束理论上，以单个1,000万项目，3个月项目期的项目为例：三个月交付+N个月（6+1年）根据具体收益计算约定900万100万基金支付基金支付基金分阶段投入时点企业筛选标准：1.具备资产变现能力，偿债能力，无信贷违约历史记录；生产产品具有较高市场占有率与行业地位；2.在可行性分析中，智能改造项目确实可为企业带来产效大幅提升交付+1个月项目收益分配开始根据明匠整体解决方案，推算两个量化数据给数字化工厂使用方：1.人工节省X2.生产节拍Y（每件产品工时）3.使用方根据与现有传统工艺比较，得出总体收益，给出基金分配数额Z（可以按时间，月/季固定收益分配结算；也可以按数量（快销品居多）单个产品承诺收益分配结算；4.由基金给出分享收益年限N；使用方认可后，签署‘共享制造收益约定协议’，协议中留有提前回购条款，提前回购价格由基金给出，理论上低于:按协议规定缴付满N期的总金额；制造企业支付交付+1个月交付+2个月交付+(N-1)个月项目收益分配过程。。。制造企业约定分阶段分享收益基金收益分析——以南南铝业项目为例★生产效率提升对比CK104B-H4节拍分析序号产品工艺人工（时间S）智能化生产（时间S）备注1压弯6S4S主要是设备压弯时间2检测5S3S3锯大端13S5S中间落挡板、吹料时间可省去4锯两端20S14S主要是设备切割时间5钻孔12S8S主要是设备钻孔时间6攻丝12S8S主要是设备攻丝时间7铣沉孔13S8S主要是设备铣沉孔时间8打磨10S5S整条线目前日产量（双班）2200件整改后整条线日产量（24小时）4000件智能化技改后，员工午休及用餐时间，机器人与软件系统可以继续工作预计24小时的日产量为4000～4200件；单件产品分摊企业管理成本下降95%基金收益分析——以南南铝业项目为例★人力成本节省对比改善前后人力差异分析对比Item改善前(A)改善后(B)Diff(C=A-B)备注说明人力/Line人力/LineInline线体操作人员111101个人负责上下料和设备维护TTL人力（单班）1