投资理财第1讲_概述

2020/3/281投资理财知识经济管理系王健朴[e-mail]2020/3/282投资理财第1讲-理财学概述第一节认识投资理财一、基本概念1.什么是投资?2020/3/283投资理财第1讲-理财学概述投资是指牺牲或放弃现在可用于消费的价值去购买各种金融资产、实物资产或生产经营资本（生产要素）以获取更大价值的活动。在经济学中的投资与消费房地产的投资与消费功能2020/3/284投资理财第1讲-理财学概述2．什么是投机为了再出售（或再购买）而不是为了使用而暂时买进（或售出）商品，以期从价格变化中获利。-------《经济学大辞典》投资与投机的界限很难划清。2020/3/285投资理财第1讲-理财学3．什么是理财是投资主体（企业、个人等）组织投资财务活动，确保获取预期收益的一项经济管理工作。通俗地说，理财就是“赚钱、省钱、花钱之道”。教材：理财，简单讲，就是如何聚财、用财、生财。2020/3/286投资理财第1讲4.投资与理财的关系？2020/3/287投资理财第1讲-理财学概述二、投资的主体指具有独立的投资决策权的经济主体。分为：1．政府投资主体如：基础设施投资2．民间投资主体：企业、个人、外商2020/3/288二、投资的主体2．民间投资主体：企业、个人、外商（1）企业企业三种组织形式：个体企业、合伙企业和公司2020/3/289二、投资的主体（1）企业1）个体企业个体企业：个人以极少的费用注册个人独资企业。《中华人民共和国个人独资企业法》是对个体企业管理的主要法律。2020/3/28102）合伙企业两个或两个以上的人共同投资，自愿组成的一个经营实体。3）公司是一个法律实体，我们在法律上为“法人”。作为法人2020/3/2811公司有不同的具体形式，主要有：a.有限责任公司由两个以上股东共同出资，每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任。有限责任公司不能公开发行股票。2020/3/2812b.股份有限公司全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票（或股权证）筹集资本的企业法人。须将全部资本分为等额股份，并可以通过发行股票筹集资本，股东只是以他所持有的股份对公司承担有限责任。对公司而言，则以全部资产对公司的债务承担责任。2020/3/2813公司的优点（同个体企业和合伙企业相比）：有限责任公司和股份有限公司都是有限公司，这类公司具有如下优点：a.股东在公司中的投资所冒的风险仅限于投资额本身b.便于筹集资本c.股份可以转让d.公司具有永久存在的可能e.公司由专业管理人员经营2020/3/2814有限公司的缺点:a.双重纳税b.由于股份分散，公司容易被少数人控制，某些管理者可能追求个人利益而忽视或损害股东的利益。c.法律上对公司的限制较多2020/3/2815机构投资者机构投资者是指在金融市场从事证券投资的法人机构，主要有保险公司、养老基金和投资基金、证券公司、银行、QFII等组织。这些机构投资者主要管理证券投资基金、社保基金、养老基金、企业年金、保险资金等。2020/3/2816(2)个人投资主体个人投资范围广，个别投资金额小，灵活性较大。个人投资既可以采取直接投资，又可以采取间接投资的方式进行。，但以间接投资方式为主。2020/3/2817（3)外商投资主体包括国外金融结构、企业和个人对我国进行的投资行为外商直接投资:包括合资经营、合作经营和独资经营三种形式。外商间接投资:如购买股票、债券等。2020/3/2818QFII（QualifiedForeignInstitutionalInvestors）合格的境外机构投资者的简称，QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。我国对境外机构投资者所进入的市场类型、金额以及行业进行限制；投资额度包括两方面：一是指进入境内市场的最高投资数额。二是投资于单个境内股票市场的股票的最高比例。2020/3/2819爱德蒙得洛希尔银行是首家获得投资A股的合格境外投资者(QFII)执照的私人银行，自2006年取得1亿美元的额度后，爱德蒙得洛希尔资产管理管理公司发行了EdRMainlandChina基金，投资于中国内地股票。目前QFII资金正在积极买入蓝筹股。2020/3/2820在股东大会上，由耶鲁大学基金会(QFII)联合鹏华基金联名推选的候选人冯继勇，高票当选格力电器新一届董事，而格力集团提名的周少强则被下属上市公司中小股东拒之门外。这是机构首次提名董事进入上市公司决策层，被认为在推进上市公司治理上具有里程碑式的意义。在这一事件中QFII起到了重要作用。2020/3/2821机构和个人两大主体间投资规模的比较我国股市目前是“散户市”：2011年，在A股市场，自然人（个人）的交易量占85%以上，且散户在新股认购中占发行股数的70%左右。（证监会统计资料）对比：美国股市是“机构市”：截至2011年6月，美国拥有8000多只公共基金，其净资产高达12.22万亿美元，占美国国内市场股票总市值的73%。2020/3/2822投资理财第1讲-理财学概述三、投资的分类1．直接投资与间接投资（1）直接投资：购买土地、设备、原材料、劳动力、技术等生产要素，进行某种商品的生产和流通。（2）间接投资：购买各种有价证券（金融资产）2020/3/28232．短期投资与长期投资（1）短期投资：是指回收期在1年以内的投资（2）长期投资则是指投资回收期在1年以上的投资2020/3/28243．实物投资与金融投资（1）实物投资是指企业投资于实物资产的投资活动（2）金融投资是指企业投资于金融资产或金融工具的投资活动。2020/3/28254．战术性投资与战略性投资（1）战术性投资是指不牵涉整个投资者前途的投资（2）战略性投资是指对投资者有长期和重大影响的投资2020/3/2826投资理财第1讲-理财学概述第二节投资理财内容投资理财的内容包括三个环节（阶段）：1.投资理财准备（筹资或称融资）2.投资管理（运用资金）3.投资收益及分配管理2020/3/28271．投资理财准备（筹资）要进行投资，必须具备一定数额的资本（资金），因此筹资是开展投资的前提和基础。筹资的渠道主要有两大类：一是自有资本的筹集，二是借入资本的筹集。2020/3/28281．投资理财准备（筹资）（1）自有资本个人投资者的自有资本主要是自己的劳动报酬，比如工资。公司的自有资本是通过吸收投资或发行股票等方式从投资者（国家、企业、个人、外商）手中吸取的。公司筹集到的资金，可以是货币资金，也可以是实物财产、无形资产等形式。这构成了公司的业主权益。2020/3/2829（2）借入资本个人的借入资本主要向亲朋好友或向银行借入，也有借高利贷（危险！）的。公司的借入资本是通过向银行借款、发行债券、应付款项等方式从债权人手中吸取的，这些构成了公司的负债。充分利用低成本的资金个人住房公积金贷款：基线月利率：3.9%2020/3/28302．投资管理指如何运用资金投资，并对投资资金进行有效的管理。是投资理财的重点。投资管理按投资对象的存在形态的不同，可分为：（1）实业投资管理（2）金融投资管理（3）其它投资管理2020/3/28312．投资管理(1)实业投资管理(2)金融投资管理指投资于金融资产或金融工具活动的管理。(3)其它投资管理投资决策就是要在若干待选方案中，选择投资小、、收益大的方案。关键要确定好投资时机和投资结构，以提高收益水平，分散和弱化投资风险。2020/3/28323．投资收益及其分配管理投资收益是投资收入抵补投资成本后的差额，是投资者进行投资的目的。对于个人投资者来说，投资收益的分配比较简单。对于公司来说，投资收益首先和营业利润一道并入利润总额，再统筹考虑对利润总额的分配。2020/3/2833几个关系式：营业利润=营业收入-成本费用-流转税利润总额=营业利润+投资收益+其他收益税后利润=利润总额-所得税可以作为投资收益分配的利润=税后利润-提取公积金-提取公益金2020/3/2834投资理财第1讲-理财学概述第三节投资理财的目标企业经营的目的：利润最大化。企业的投资理财的目的应当与企业经营的目的保持一致。个人投资的目的：收益最大化。2020/3/2835投资理财第1讲---第4节投资理财的原则1．系统性原则指在筹集资金、投资管理和投资收益及分配管理这三个阶段之间产生矛盾时，要将投资理财系统作为一个整体，只有在整体功能最佳时，才是最好的投资理财系统。比如：在筹集资金时：融资条件相同时，选在当地融资。既可使当地受益，又使当地政府不情愿作出对企业不利的行为在进行利润分配时，要考虑有无现金，是否影响筹资能力。2020/3/28362.平衡性原则指在投资理财过程中，要保证资金周转顺利进行，就要求资金收支不仅在一定期间总量上取得平衡，并且做到在每一时点上的协调平衡。2020/3/28373．收益与风险均衡原则指在进行投资理财活动上时，必须对每一项具体的财务活动，全面分析其收益性和安全性，按照风险和收益适当均衡的要求，以决定采取行动的方案，并在实践中趋利避害，争取获得较多的收益。4．成本效益原则即不仅要考虑通过投资取得了多少效益，还要考虑为取得这份效益付出了多少代价。2020/3/2838投资理财第1讲-理财学概述第5节投资理财环境就是指筹资和投资的环境，是指对投资者的投资理财活动产生影响和作用的各种外部条件和要素。1.经济环境2.金融环境3.法律环境2020/3/28391．经济环境1)经济发展速度2)政府的经济政策3)经济周期经济发展通常不会很长时间内持续增长或持续衰退，而是在波动中发展。是萧条、低谷、复苏和高涨等四个阶段的循环，这便称为经济周期。2020/3/28402．金融环境金融环境的主要构成是金融市场。金融市场对理财活动的作用表现为：1)它是投资者筹资和投资的根本性场所。2)它能使投资者的长、短期资金相互转化。3)金融市场为投资者提供了理财活动所需要的各种重要的信息。2020/3/28413．法律环境是指投资机构在理财过程中与外部发生各类经济关系时应遵守的各种法律、法规和规章等。对投资者投资理财活动产生影响的主要法律有：关于企业组织法律、金融法律、税务法规和财务法律等。2020/3/2842思考题1．当你手里有5万元时，你会投资哪一种企业组织形式？如果有5000万元钱时，你会投资哪一种企业组织形式？你认为作出这种选择与你手中款项的多少有关吗？1．谈你对金融资产属性的认识。3．投资理财要坚持哪些原则？