财务管理

《财务管理》试卷第1页共3页一、1.有权领取本期股利的股东资格登记截止日期是股权登记日2.筹集投入资本时要规定最高比例的出资形式是无形资产3.注册资本是指企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额4.企业同其债权人之间反映的财务关系是债务债权关系5.债券成本一般要低于普通股成本，主要是因为债券风险低，利息具有抵税作用6.两种证券完全负相关时，则这两种股票合理的组织在一起可以能分散掉全部的非系统风险7.下列各种有价证券中属于混合有价证券的是优先股股票8.间接筹资的基本方式是银行借款筹资9.某企业准备新建一条生产线,预计各项支出如下:投资前费用2000元,设备购置费用8000元,设备安装费用1000元,建筑安装工程费用6000元,投产时垫支营运资金3000元,不可预见费用按总支出的5%计算,则该生产线的投资总额为21000元10.在采用5C评估法进行信用评估时，最重要的因素是品德11.属于可变资本的是应收账款12.企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系13.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60:40，据此可断定该企业同时存在经营风险和财务风险14.短期借款多，流动比率低，这对于企业来说一般属于劣势15.留用利润资本成本率的计算方法与普通股基本相同，只是不考虑筹资费用16.投资者甘愿冒险进行投资的诱因是可获得风险报酬17.两种完全正相关的股票的相关系数为118.距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，称为递延年金19.某企业计划年度耗费原材料1000吨，采购一次所需要的采购费用为50元,单位储存保管费用40元,则经济批量为20《公司法》规定，股份有限公司注册资本的最低限额为500万元21.某公司上年度资本实际平均占用额为1500万元，其中不合理部分100万元，预计本年度销售增长20%，资本周转速度加快1%，则预测年度资本需要额为22.实行债转股会降低资产负债率23.存货模型下，最佳现金余额是持有成本和转换成本之和最低时的持有量24.当预计息税前利润大于每股收益无差别点息税前利润时，对企业有利的筹资方式是负债融资25.现金作为一种资产流动性强、盈利性差26.剩余股利政策是一种投资优先的股利政策27.投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是净现值法28.一般来说，如果公司对营运资金的使用游刃有余的程度，最有利的短期筹资政策是配合型29.某公司每天正常耗用甲零件10件，订货提前期为10天，预计最大日耗用量为20件，预计最长收货时间为20天，则该公司的保险储备和再订货点分别为150件；250件30.在营业收入比例法中，不是敏感项目的是固定资产、实收资本、短期借款、长期负债31.股票按股东权利和义务的不同可分为普通股、优先股32.现金、存货属于短期投资33.应收账款的信用条件包括信用期限、现金折扣、折扣期限34.担保借款有保证借款、抵押借款、质押借款35.以利润最大化为企业财务管理目标，其弊端有没有反映所得与投入资本额的关系,容易导致企业发生短期行为、没有考虑资金时间价值36.关于风险的度量说法正确的是利用概率分布可以对风险进行衡量、预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险越小、标准差越小，概率分布越集中，相应的风险就越小37.决定债券发行价格的因素主要有债券面值、债券期限、市场利率、票面利率38.影响股利政策的法律因素主要有企业积累的约束、企业利润的约束、资本保全的约束、偿债能力的约束39.通货膨胀对企业财务活动的影响主要体现为增加企业的资金需求、引起利率的上升40.可分散风险有某公司经营失败、某公司工人罢工41.股份公司分派股利的形式一般有现金股利、股票股利、财产股利、负债股利42.信用政策包括信用期限、信用标准、现金折扣、收帐政策43.狭义的资本结构所指的资本包括长期债务、优先股、普通股44.对外投资有股票投资、债券投资、联营投资45.企业的财务报告主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、财务报表附注46.财务战略按财务管理的职能领域分为投资战略、筹资战略、股利战略、营运战略47.下列说法正确的是影响纯利率的因素是资金供应量和需求量、无风险证券的利率，除纯利率外应加上通货膨胀因素、资金的利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险收益、为了弥补违约风险，必须提高利率48.反映企业获利能力的指标有资产净利率、销售毛利率、销售净利率、每股收益49.筹集投入资本的具体形式有吸收国家投资、吸收法人投资、吸收个人投资、吸收外商投资二、名词解释1.股票股利：股票股利在会计上属公司收益分配，是一种股利分配的形式《财务管理》试卷第2页共3页2.年资本回收额：3.获利指数：是指投产后按基准收益率或设定折现率折算的各年净现金流量的现值合计与原始投资的现值合计之比。4.每股利润无差别点：所谓每股利润无差别点，指在不同筹资方式下，每股利润相等的息税前利润，它表明筹资企业的一种特定经营状态或盈利水平5.不可分散风险：不可分散风险：又称系统风险或称市场风险，它是指某些因素给市场上所有证券带来经济损失的可能性。这种风险无法通过证券持有的多样化来消除。6.项目建设投资：是指投资主体为获取预期收益,在选定的建设项目上所需投入的全部资金.7.企业财务活动：企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称8.直接融通资金：资金融通是指在经济运行过程中，资金供求双方运用各种金融工具调节资金盈余的活动，是所有金融交易活动的总称。9.营业收入：营业收入是指企业在从事销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入。分为主营业务收入和其他业务收入。10对外投资利润：三、计算题1.某企业只生产和销售甲产品，其总成本习性模型为y=15000+4x。假定该企业2009年度该产品销售量为10000件，每件售价为8元，按市场预测2010年甲产品的销售数量将增长15%。要求：（1）计算2009年该企业的边际贡献总额。（2）计算2009年该企业的息税前利润。（3）计算2010年的营业杠杆系数。（4）假定企业2009年发生负债利息共计5000元，企业所得税税率25％，计算2010年的联合杠杆系数。（1）2009年该企业的边际贡献总额=10000×8-10000×4=40000（元）（2）2009年该企业的息税前利润=40000-15000=25000（元）（3）2010年的营业杠杆系数=40000÷25000=1.6（4）2010年的财务杠杆系数=25000/[25000-5000]=1.252.某公司拟投资开发新项目，甲乙两个方案投资额相同，有关资料如表：投资环境概率甲预期收益（万元）乙预期收益（万元）良好0.34012一般0.46070较差0.350—10要求：对甲、乙两方案的风险大小作出判断。(1)甲方案：期望报酬率=40×0.3+60×0.4+50×0.3=51（万元）标准差=[(40-51)2×0.3+(60-51)2×0.4+(50-51)2×0.3]1/2=8.31（万元）离散系数＝8.31/51=0.16(2)乙方案：期望报酬率＝120×0.3+7O×0.4-10×0.3=61（万元）标准差=[(120-61）2×0.3+(70-61)2×0.4+(-10-61)2×0.3]1/2＝50.88（万元）离散系数＝标准离差/预期收益＝50.88/61=0.833.某公司原资本结构如表所示：筹资方式金额（万元）债券（年利率8%）3000普通股（每股面值1元，发行价12元，共500万股）6000合计9000目前普通股的每股市价为12元，预期第一年的股利为1.5元，以后每年以固定的增长率3%增长，不考虑证券筹资费用，企业适用的所得税税率为30%。企业目前拟增资2000万元，以投资于新项目，有以下两个方案可供选择：方案一：按面值发行2000万元债券，债券年利率10%，同时由于企业风险的增加，所以普通股的市价降为11元/股（股利不变）；方案二：按面值发行1340万元债券，债券年利率9%，同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金（股利不变）。要求：（1）计算追加投资前该公司债务资本成本、普通股资本成本、综合资本成本率。（2）计算该公司追加投资后，方案一债务资本成本、普通股资本成本、综合资本成本率。（3）计算该公司追加投资后，方案二债务资本成本、普通股资本成本、综合资本成本率。（4）采用比较资本成本法判断企业应采用哪一种方案。（1）筹资前企业的加权平均资金成本：债务资金成本＝8％×（1－30％）＝5.6％普通股资金成本＝1.5/12×100％＋3％＝15.5％加权平均资金成本＝3000/9000×5.6％＋6000/9000×15.5％＝12.2％（2）使用方案一筹资后的加权平均资金成本：《财务管理》试卷第3页共3页原债务资金成本＝8％×（1－30％）＝5.6％新债务资金成本＝10％×（1－30％）＝7％普通股资金成本＝1.5/11×100％3％＝16.64％加权平均资金成本＝3000/11000×5.6％＋2000/11000×7％＋6000/11000×16.64％＝11.88％（3）使用方案二筹资后的加权平均资金成本：原债务资金成本＝8％×（1－30％）＝5.6％新债务资金成本＝9％×（1－30％）＝6.3％普通股资金成本＝1.5/11×100％＋3％＝16.64％加权平均资金成本＝3000/11000×5.6％＋1340/11000×6.3％＋6660/11000×16.64％＝12.37％4.某企业产品年销售量为45万台，每台售价为200元，应收账款信用条件为l/10,n/30，客户中享受现金折扣的约占4O%，其余享受商业信用，商业信用管理成本占销售收入的3%,坏账损失率占销售收入的2%，市场年利率为8%。要求：计算应收账款成本。销售收入=45×200=9000（万元）收款间隔时间＝40％×10+60%×30=22（天）每日信用销售数额=9000÷360=25（万元）应收账款余额＝25×22=550（万元）机会成本＝550×8%=44（万元）管理成本＝9OOO×3%=270（万元）坏账损失=900O×2%=180（万元）应收账款成本=44+270+180=494（万元）5.某企业有一投资项目，该项目需投资39000元，预计该项目投产后每年的现金流入量为：第一年10600元，第二年9620元，第三年8640元，第四年7660元，第五年15680元，企业资金成本为10%。n12345PVIF10%,n0.9090.8260.751O.6830.621要求：计算该项目净现值、投资回收期和获利指数。(1)净现值=1060×PVIF10%,1+9620×PVIF10%,2+8640×PVIF10%,3+7660×PVIF10%,4+15680×PVIF10%,5－39000(2)投资回收期=4+(39000－10600－9620－8640－7660)/15680(3)获利指数=(10600×PVIF10%,1+9620×PVIF10%,2+8640×PVIF10%,3+7660×PVIF10%,4+1568×PVIF10%,5)/390006某公司2011年度简化的资产负债表如表：资产负债表单位：万元资产金额负债及所有者权益金额货币资金50应付账款100应收账款长期负债存货实收资本100固定资产228留存收益100资产合计400权益合计400其他有关财务指标：长期负债与所有者权益之为0.5，销售毛利率10％，存货周转率（存货按年末数计算）9次，平均收现期（应收账款按年末数计算）8天，总资产周转率（总资产按年末数计算）2.5次要求：计算应收账款、存货、长期负债、销售收入、销售成本。（1）应收账款=8×1000/365=22（2）存货=900/9=100（3）长期负债=(100+100)×0.5=100（4）销售收入=2.5×400=1000（5）销售成本=（1-10%）×1000=900