新能源专题

新能源主题是天相投顾2005年就开始花大力气跟踪做研究的一个专门课题，我们形成了一个在电力设备、化工汽车、机械等行业分析师的跨行业专题小组，在风电、核电、太阳能、新能源电池、汽车等方面都做了广泛深入的研究。2007年至2008年我们推介了湘电股份和华仪电气，2009年的年度策略我们推介了东方电器和金风科技。在新能源话题被热议的今天，为了让大家了解到最新的可能对产业投资机会和产业发展趋势，出现重大影响，形成重大机会的技术变革和行业结构趋势变化，天相于2009年1月15日，举办了题为《新能源离我们还有多远》的专题会议。参会人数达128人。天相的行业分析师与到场客户进行了有效的互动。并且天威保变等上市公司的代表前来参会，公司代表也就投资者感兴趣的问题与投资者进行了深入的交流。“新能源专题会议”成为天相在新年伊始为客户呈现的第一场盛大的投资盛宴。本报告是专题会中的一篇，主要从核能的产生原理及和其他能源的比较优势为切入点，按照世界核能演变发展状况指出我国目前正是发展核能的大好时机。新能源专题会议实录2核电的春天即将到来—核电行业投资策略天相能源及基础设施组分析师：李亚辉[e-mail]服务热线010-66045555服务邮箱[e-mail]诚信源于独立，专业创造价值请阅读最后一页重要免责申明《新能源离我们还有多远》专题报告会¾“风光”商业化发展途径—危机现象与奥巴马新政带来的思考¾核电的春天即将到来——核电行业投资策略¾新能源汽车产业的发展：国家技术实力提升必须把握的机会¾聚氨酯——建筑节能新宠儿¾《捕捉快速成长行业中的真正龙头--09年LED行业投资建议》¾我们面对怎样的未来？本报告主要内容：z核能是高效清洁能源。核能发电是利用核能转化成电能的过程，与燃煤发电的比较，一般一座百万千瓦的火电发电站年需要260万吨的煤，但是核电站只需要30吨的油就能完成了，而且核电站不释放二氧化硫，二氧化碳和氮化物，一般一些灰尘也不释放。z世界核电建设开始复苏。目前世界核电的装机容量平均水平是17%，其中超过20%的有16个国家，法国发展最为成熟，达到了77%，而且我们也比较了核电成本与煤电成本，国外的核电成本是普遍低于煤电成本的，法国发展的比较成熟，核电成本已经达到煤电成本的0.57倍，日本也达到了煤电成本的0.66倍，美国在1962年就已经低于煤电成本了。z我国核电发展适逢其时。到08年底，国内的总装机容量是885万千瓦，仅仅占全国总装机容量的1.1%左右，2008年核电发电量684亿，仅占总发电量的1.99%。所以说与世界水平17%相比，国内核电仍有很大的发展空间。z行业面临的风险。一，是核电的造价还是比较高；二，如解决放射性废料的储备与管理工作不当可能会造成污染；三，核能企业多半是垄断性企业，进入的政策门槛较高。z相关公司推荐。东方电气（600875）和上海电气（601727）等行业龙头；以及具备核电概念的小公司如海陆重工、奥特迅、中核科技、中成股份、自仪股份、兰太实业等。报告日期：2009年1月16日2诚信源于独立，专业创造价值会议实录大家下午好，我是天相电气设备研究员李亚辉，下面由我和大家交流一下核电行业的情况。因为大家可能比较关注太阳能、风能，对于核电了解的不是很多，我们这次主要讲下核电发展的概况。1.核能是高效清洁的能源1.1核能基本概要。首先看一下核能基本情况，核能发电是利用核能转化成电能的过程，从下列图表中可以看出压水式反应堆核电站的基本工作原理，一般核能的获得途径有两种，重核裂变和轻核聚变，目前利用轻聚变的原理进行核发电的技术还没有达到应用的水平，现在主要应用的是核裂变的原理进行发电的，一般的话一公斤的油全部裂变，大约相当于2500吨的煤或者是2000吨的石油所释放出来的能量，这是全部利用，但是发电的过程根本不可能全部利用，所以说核能应用的空间是比较巨大的。一般一座核电站有三部分构成，一部分是反应堆，即我们说的核岛部分，这一部分是核电站的核心部分，还有一部分是气轮机、发电机等即我们说的常规岛部分，这部分的技术基本上国内已经掌握了，跟火电发电的机组原理基本是一样的，还有部分是辅助设备，是指核蒸汽供应系统之外的部分，这部分国内的技术基本上能达到。1.2一座百万KW核电与煤电厂排放量的比较¾一座百万千瓦的火电站年需要260万吨煤，而核电站只需要30吨的铀原料。而且核电站不释放二氧化硫，二氧化碳和氮化物，一般一些灰尘也不释放，所以说核能是比较清洁的能源。¾从辐射程度比较来看，受核电厂的辐照是微乎其微的，可以忽略不计。2.核电技术的发展趋势2.1核电技术的发展趋势现在世界上大多数核电站是属于第二代核电站，但是技术已经发展到第三代，掌握第三代核电站技术的国家只有两个，第一个是美国第二个是法国，现在美国在进行第四代核电站的研究论证工作。我们国家的发展路线是轻水压水堆核电站，目前技术是二代加，接近第三代，但还没完全掌握第三代的技术。我们在介绍一下世界核电站的发展情况，世界上第一座核电站是二十世纪五十年代，现在已经发展了50多年，现在目前世界上运用的核电机组共有441台，大部分PWR核电站煤电厂燃料消费量302,600,000SO2排放量--17,000NOX排放量--4,000CO2排放量--6,500,000飘尘排放量--1,600灰渣排放量--2,800,000乏燃料卸出量25--中等放射性废物200-400--低放射性废物400-600--重金属--4,0003诚信源于独立，专业创造价值会议实录是压水堆核电站，大约占到了60%左右，沸水堆大概占到20%左右，世界的装机容量是3.72亿千瓦，分布在31个国家和地区，排在前五名的依次是美国、法国、日本、俄罗斯和英国。2.2核电站的分代标志2.3世界核电的发展现状世界上第一座核电站是二十世纪五十年代，现在已经发展了50多年，现在目前世界上运用的核电机组共有441台，大部分是压水堆核电站，大约占到了60%左右，沸水堆大概占到20%左右，世界的装机容量是3.72亿千瓦，分布在31个国家和地区，排在前五名的依次是美国、法国、日本、俄罗斯和英国。图表：世界核电装机容量占总装机容量的比例目前世界核电的装机容量平均水平是17%，其中超过20%的有16个国家，法国发展最为成熟，达到了77%，而且我们也比较了核电成本与煤电成本，国外的核电成本是普遍低于煤电成本的，法国发展的比较成熟，核电成本已经达到煤电成本的0.57倍，日本也达到了煤电成本的0.66倍，美国在1962年就已经低于煤电成本了。0.50.550.60.650.7法国韩国德国意大利日本核电成本是煤电成本的倍数第一代（GEN-I）第二代（GEN-Ⅱ）第三代（GEN-Ⅲ）第四代（GEN-Ⅳ）早期的原型堆电站，即1950年至1960年前期开发的轻水堆核电站，如美国的希平港压水堆（PWR）、德累斯顿沸水堆（BWR）以及英国的镁诺克斯石墨气冷堆等。1960年后期到1990年前期在第一代核电站基础上开发建设的大型商用核电站，如LWR（PWR，BWR）、加拿大坎度堆（CANDU）、苏联的压水堆VVER/RBMK等。先进的轻水堆核电站，即1990年后期到2010年开始运行的核电站。第三代核电站采用标准化、最佳化设计和安全性更高的非能动安全系统，如先进的沸水堆（ABWR）、系统80+、AP600、欧洲压水堆（EEPR）等。待开发的核电站，其目标是到2030年达到实用化的程度，主要特征是经济性高（与天燃气火力发电站相当）、安全性好、废物产生量小，并能防止核扩散。77%38%36%29%28%21%1.20%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%法国韩国日本美国英国中国台湾中国4诚信源于独立，专业创造价值会议实录世界核电建设开始复苏世界核电的建设大概分四个阶段，20世纪五六十年代的起步阶段，70年代-80年代经历了一个快速的发展阶段，不过由于三厘岛核电厂事故以及切尔诺贝利核电站的事故，核电基本处于停滞的阶段，不过进入本世纪初，世界核电又进入了复苏的阶段，我们也收集了一些资料，根据国际原子能的机构统计，世界上有50多个国家在考虑引进核能发电，除了美国法国这些发达国家之外，像比较重要的发展中国家，如印度、巴西、南非、巴基斯坦也在积极筹备核能的项目，世界核电发展已进入了快速的增长阶段。3.我国核电发展适逢其时3.1国内核电发展状况我们再看下国内的情况，到08年底，国内的总装机容量是885万千瓦，仅仅占全国总装机容量的1.1%左右，2008年核电发电量684亿，仅占总发电量的1.99%。所以说与世界水平17%相比，国内核电仍有很大的发展空间。图表：2007、2008年全国发电量统计分布图3.2我国投运和在建核电机组情况2008年全国发电量分布图80.95%16.41%1.99%0.37%0.28%火电水电核电风电其它2007年全国发电量分布图82.88%14.95%0.17%0.10%1.92%火电水电核电风电其它实验示范阶段(1946一1965年)高速推广阶段(1966—1980年)滞缓发展阶段(1981-2000)复苏阶段（21世纪以来）苏联1954年建成第一座5MW石墨沸水堆核电厂。美国1957年建成60MW压水堆核电厂，1960年建成了200MW原型沸水堆电厂。法国和英国在1956年也各建成了一台石墨气冷堆机组，德国、日本、加拿大等国的核电工业也相继发展起来。这一阶段核电技术趋于成熟，拥有核电站的国家逐年增多。特别是1973年的石油危机，将核电发展推向高潮，目前2/3的核电站是在这一时期建造的。此间，印度、巴西、阿根廷等发展中国家也建成了一批核电站。进入20世纪80年代，世界经济增长缓慢，对电力需求增长不快甚至下降，核电发展遇到困难。1979年3月，美国发生了三里岛核电厂事故。1986年4月，苏联又发生了切尔诺贝利核电厂事故，造成严重的人员伤亡，核电基本上处于停滞状况。进入21世纪，由于核电安全技术的快速发展，高涨的天然气和煤炭价格以及严重环境污染和气候变暖现实，许多国家都将核能列入本国的中长期能源政策中。一些亚洲国家如日本、中国和韩国都制定了重大的核电计划。5诚信源于独立，专业创造价值会议实录图表：我国投运和在建核电机组情况（单位：万千瓦）3.3核电站建设成本目前我们国家已经运行的机组有11个，所以说与那些大国，强国相比远远是不够的，我们再看下核电站的建设成本，我们根据已经建成的核电站统计了一下，一般核岛设备、常规岛设备已经辅助设备的投资比大概是6：3：1，设备投资大约占总投资的45%左右。根据我国已经建成的核电工厂的造价中可以看出，完全采用国外设备的大亚湾核电站造价是最高的，达到了每千瓦2236美元左右，岭澳核电站主要采用的是国外的设备，造价降为1838美元/千瓦，秦山核电站的国产化率比较高，达到55%，造价降到了1400美元/千瓦。所以说如果要降低核电站建设成本，我们要想办法把国产化率提上去。图表：核岛、常规岛以及辅助设备投资比例图表：我国已建设核电工程造价基本情况60%29%11%核岛设备常规岛设备辅助设备序号机组名称容量投运时间备注1秦山一期#1301991.42秦山二期#1652002.43秦山二期#2652004.34秦山三期#1702002.125秦山三期#2702003.116大亚湾#198.41994.27大亚湾#298.41994.58岭澳#1992002.59岭澳#2992003.110田湾#11062007.511田湾#21062007.812岭澳二期#1108在建05年12月开工建设，预计2010年投运13岭澳二期#2108在建同上14秦山二期扩建#165在建06年4月开工建设，预计2011年投运15秦山二期扩建#265在建同上16红沿河一期4*111在建1696.8合计6诚信源于独立，专业创造价值会议实录我国