北京首创投资担保有限责任公司主体长期信用评级报告

北北京京首首创创投投资资担担保保有有限限责责任任公公司司主主体体长长期期信信用用评评级级报报告告上海新世纪资信评估投资服务有限公司ShanghaiBrillianceCreditRating&InvestorsServiceCo.,Ltd.信用等级AA级评级时间2009年8月20日新世纪评级BrillianceRatings评级报告分析员刘婷婷Tel：[phone]-864E-mail：[e-mail]熊桦Tel：[phone]-815E-mail：[e-mail]上海市汉口路398号华盛大厦14FTel：(021)6350134963504376Fax：[phone]E-mail：[e-mail]业务声明信用担保机构信用评级是对受评方代偿能力、绩效管理和风险管理能力的评价。本报告评级结论是在尽可能充分的尽职调查基础上，按照信用担保机构信用评级程序和方法，对受评方的经营环境、管理素质、风险控制、担保资产质量、资本状况、资产流动性和盈利能力等方面进行分析和测算的基础上得出的。除因本次评级事项，本评级机构与受评方构成业务关系外，本评级机构及评级分析员与受评方不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。本评级机构的信用评级和其后进行的跟踪评级均依据受评方所提供的资料，受评方对其所提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。在信用等级有效期限内，受评方在其担保业务、财务状况、外部经营环境等发生重大变化时，应及时向本评级机构提供相关资料，本评级机构将按照相关评级业务规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。本报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，未经授权不得予以修改、复制，或以任何方式外传。评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司2009年8月20日目目录录第一部分概要第二部分正文1企业概况......................................................12经营环境......................................................23管理素质......................................................54风险控制......................................................85担保资产质量.................................................126资本状况.....................................................167资产流动性...................................................178盈利能力.....................................................189总体评价.....................................................18第三部分附录1主要数据及指标表2主要分析指标计算公式3评级结果释义4跟踪评级安排新世纪·担保机构信用评级2009年担保机构信用评级报告概要编号：新世纪企评字【2009】第020049-9号北京首创投资担保有限责任公司评级结果AA级评级展望稳定主要数据及指标评级观点指标名称2006年2007年2008年2009年6月注册资本(亿元)3.073.073.073.07风险准备金(亿元)0.841.301.812.03当期担保发生额(亿元25.1628.1835.6130.35担保余额(亿元)25.9829.8938.1858.58担保放大倍数(倍)3.762.432.753.64担保代偿率(%)4.241.410.220.70资本充足率(%)32.0247.0742.8527.93风险准备金充足率(%)3.244.364.743.46现金类资产比率(%)75.8884.1058.8461.54代偿保障率(倍)4.67.8.02.7.531.11营业利润率(%)17.7443.8841.908.77净资产收益率(%)2.486.093.770.23¾优势z北京市中小企业的迅速发展可为首创担保提供广泛的客户来源；担保机构扶持政策的陆续出台及相关政策法规的逐步完善，将使公司业务经营环境逐步得以优化。z首创担保作为北京市中小企业融资担保的主要平台之一，受市、区（县）两级政府支持力度大，政府除持续注入担保扶持基金外，还对中小企业融资担保代偿限额内部分给予财政补偿。z北京市区（县）政府共同建立的合作机构网络可为首创担保的担保业务提供有力支持。公司与主要商业银行合作关系良好，担保业务增长迅速，处于北京市担保行业的领先地位。z首创担保管理素质较好，绩效管理和风险管理能力较强，风险控制制度健全。z首创担保担保资产质量较好，被保客户大多经营正常，资金周转流畅，偿债资金来源较有保障。公司担保风险控制效果较好，代偿率处于很低水平。z首创担保实际代偿能力较强，担保资本金较充裕，资本充足率高。公司资产流动性强，资产安全性较高。注：以上分析指标根据该公司2006年-2008年审计报告和2009年上半年未经审计的财务报表以及相关资料测算得出。本报告表述了新世纪公司对首创担保主体长期信用的评级观点，并非引导投资者买卖或持有首创担保发行的金融产品及债权人向首创担保授信、放贷、赊销的一种建议。报告中引用的资料主要由首创担保提供，所引用资料的真实性由首创担保负责。¾风险z首创担保担保客户集中度较高，且房地产行业客户占比较高，不利于分散风险。z首创担保为关联方提供的担保金额较大。z首创担保利润来源中投资收益占比较大，2009年上半年下滑明显。评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司1新世纪评级BrillianceRatings北京首创投资担保有限责任公司信信用用评评级级报报告告1企业概况北京首创投资担保有限责任公司（以下简称“首创担保”、“该公司”或“公司”）前身为成立于1997年12月的北京首创信保投资管理有限责任公司，初始注册资本2500万元，由北京首都创业集团有限公司（以下简称“首创集团”）全资设立。2002年11月公司更名为现名；2003年7月经北京市人民政府批准进行战略重组，经2004年9月股东大会决议通过，公司进行增资并新增北京市崇信担保中心（以下简称“崇信担保”）等5家股东，注册资本增至20650万元，其中1.5亿元为公司受托管理的由北京市政府出资设立的中小企业担保基金；2005年5月，公司再次增资至30650万元，具体出资情况如图表1所示：图表1：公司股权结构股东名称出资额（万元）出资比例（%）出资方式主营业务北京首都创业集团有限公司27500.0089.72货币国有资产经营管理北京市崇信担保中心1300.004.24货币信用担保北京西拓中小企业担保有限公司750.002.45货币贷款融资租赁担保北京市平谷区平信投资担保中心600.001.96货币融资担保、贷款担保中国投资担保有限公司300.000.98货币融资担保北京市昌鑫国有资产投资经营公司200.000.65货币国有资产经营管理合计：30650.00100.00——该公司是北京市政府为扶持当地中小企业发展，解决中小企业融资过程中担保问题而组建的一家政策性担保机构，经营范围主要包括为中小企业提供贷款、融资租赁及其他经济合同的担保及担保信息查询。截至2008年末，该公司累计担保客户数达到1810户，累计担保金额152.34亿元；当年担保业务发生额为35.61亿元，期末在保余额为38.18亿元。截至20092新世纪评级BrillianceRatings年6月末，该公司累计担保客户数达到1976户，累计担保金额182.69亿元；当年担保业务发生额为30.35亿元，期末在保余额为58.58亿元。截至2008年末，该公司经审计的资产总额为230243.76万元，净资产为138,723.42万元；当年实现担保业务收入9318.44万元，净利润5032.41万元。截至2009年6月末，该公司未经审计资产总额为253,925.97万元，净资产为160,721.37万元；2009年1-6月实现担保业务收入3136.28万元，净利润368.42万元。2经营环境2.1担保行业2.1.1我国担保行业我国信用担保行业起步较晚，然而随着国内信贷市场的发展、信贷需求结构的变化以及信贷工具的不断创新，信用担保在我国引起了政府及全社会的高度重视。自1995年以来，国家及有关部门先后颁布实施了《中华人民共和国担保法》、《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》、《关于建立全国中小企业信用担保体系有关问题的通知》、《关于中小企业信用担保、再担保机构免征营业税的通知》、《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》、《关于中小企业信用担保机构有关准备金税前扣除问题的通知》等一系列政策法规。2008年以来，面对国际金融危机带来的不利影响，国务院和有关部委高度重视，把担保体系建设提高到一个新的高度，鼓励信用担保机构积极围绕中小企业开展贷款担保业务，完善中小企业信用担保与再担保机制，设立专项资金用于对中小企业信用担保体系建设的支持，引导协作银行与信用好、管理能力强、业绩突出的中小企业信用担保机构建立平等紧密的合作关系，建立风险分担机制，共同缓解中小企业融资难问题。2008年，中央财政在扩大专项资金的基础上，又新增10亿元用于中小企业信用担保机构开展的2008年担保业务补助。在国家及地方有关部门的推动下，中央和地方分别成立了以财政资金来源为支持、主要为中小企业服务的政策性担保机构，同时中外合资、民营商业性担保机构的数量也不断增加，对解决日益突出的信贷供求矛盾，尤其是解决中小企业融资难、信贷风险集中、就业等问题起到了较大的促进作用。随着市场经济的不断发展，担保业务品种也从初期的贷款担保扩展到履约担保和其他担保，服务领3新世纪评级BrillianceRatings域涉及工业、商业、流通、个人消费等社会经济的诸多方面。据有关资料显示，截至2008年底，全国信用担保机构已逾4000家。担保行业在我国虽然取得了长足的发展，但担保机构的发展和壮大仍受到多种因素的制约，整个行业的发展还面临很多的困难，如：担保业监管缺位，准入机制缺失，法律体系尚不健全；担保公司普遍规模小，担保放大倍数低，抗风险能力不强；国家信用体系不完善，担保产品风险大，担保公司代偿后的追偿较困难；机构之间无序竞争导致保费过低；专业的担保人才非常缺乏等。2.1.2北京市担保行业北京市经济近年来发展迅速，2008年全市实现生产总值10488亿元，按可比价格计算，较上年增长9%（如图表2所示）。在当地经济快速发展的情况下，北京市中小企业也得到了长足的发展，总体规模不断扩大，产业结构不断优化，经济实力不断增强，越来越成为拉动地区经济增长、促进城乡就业、优化产业结构、提升城市功能的重要力量。目前北京市中小企业占全市企业数量的90%以上，产值超过北京市全市总产值的60%。图表2：北京市近年地区生产总值增长情况（亿元，%）0200040006000800010000120002001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%地区生产总值年增长率然而，中小企业赖以生存成长的市场、法律和融资环境还很不完善，尤其是融资难问题已经成为中小企业发展过程中无法突破的瓶颈，严重制约了其做大做强。近年来，北京市政府重视中小企业发展，1998年率先设立中小企业担保资金；2001年颁布了《中关村科技园区信用担保机构建立风险准备金和财政有限补偿担保代偿损失制度的暂行办法》，以对园区内企业进行融资担保的担保机构的代偿进行财政补偿。2008年，北京市政府通