郭彧-中小企业融资与上市全程揭秘

中小企业融资与资本市场揭密上海鼎毅资本2013年4月13-14日于重庆找讲师，就上中华讲师网企业对接资本的战略步骤找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台一、中小企业再不能错失良机找讲师，就上中华讲师网融资“国民待遇”时代4.不会融资等于不会发展找讲师，就上中华讲师网、资本市场空前开放①2004年“国九条”的战略性决策②2012年全国金融会议精神③2012年8月23日《指导意见》④2012年9月《业务规范》⑤2012年12月28日《财务大检查》⑥2013年1月16日中国中小企业股权转让系统开始运行找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台怎么理解空前开放？发行人财务信息的真实、准确、完整、及时是投资者作出投资决策最核心的判断依据。找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台多层次资本“市场”终于打通了第一板块主板：上海交易所A股；深圳交易所A股和中小板第二板块第三板块第四板块第五板块创业板：深圳交易所创业板新三板：全国中小企业股份转让系统（北京、上海、天津、武汉）新四板：上海（保、天）、天津、重庆、浙江等股权投资：AN（天使）VC（风险）PE（私募）找讲师，就上中华讲师网传统经营理念遇到重大挑战中国企业进入了一个资本经营时代。找讲师，就上中华讲师网融资的“国民待遇”时代1.中小企业天然的脆弱性不可否认。2.大企业是靠体量小企业是靠优秀。3.中小企业通过场外交易市场也可以实现低成本融资。4.融资平台与融资低成本将促进更多的中小企业走向优秀和卓越（保罗生物）。找讲师，就上中华讲师网不会融资等于不会发展①企业在发展过程中的资金瓶颈②什么时点上融资③如何融资和融多少④融资投向⑤融资项目的成败⑥最重要的是没有在资本市场融资的概念找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台二、资本市场运营机制将加速企业被迫转型找讲师，就上中华讲师网企业为什么要选择挂牌、上市？2.竞争的焦点正在转移3.产业集中度与并购重组4.资本市场与融资平台找讲师，就上中华讲师网、资本的力量找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台产品（服务）经营资产经营资本经营提供客户需求的各种商品和服务提升企业所拥有的各类资产的价值（房产/设备/品牌/商标及知识产权等等）经营企业的市场价值营销客户需求的产品及服务盈利使企业的资产保值增值提高企业的市场价值1.未能充分体现企业的价值2.属于企业内部资源优化(内部资源有限)3.企业资产缺乏流动性，即不能变现。1.充分体现企业的市场价值2.资产流动性好,具有公允的市场价格,满足各利益相关者的需求,可实现各种交易.3.可以充分利用社会资源来提升企业的价值（产业纵向/横向整合及收购兼并等）。经营层次经营目的价值实现经营层次金字塔企业价值金字塔企业价值理论找讲师，就上中华讲师网、竞争的焦点正在转移找讲师，就上中华讲师网、产业集中度与并购重组100%80%60%20%40%第一阶段初创第二阶段规模化第三阶段集聚第四阶段平衡和联盟5101520时间（年）0%公司百分比产业整合过程中公司数量的变化在产业整合的过程中，将不无例外出现上图描述的现象在经济全球化的过程中，整合的浪潮将义无反顾地席卷你所处的产业长期的胜利永远属于那些拥有长期规划的管理者找讲师，就上中华讲师网、资本运作与融资平台除银行贷款外，上市公司可以选择的融资方式主要有定向增发、公开增发、配股、公司债、可转换债券、分离交易的可转债。公司可以在满足监管要求的前提下，选择最为有利的融资方式。定向增发公司债公开增发配股可转换债券合加资源再融资方式上市公司权益性融资债务（权债结合）性融资找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台中小企业融资难将成为历史拓展融资渠道，增强融资能力。提高综合融资能力定向增发增加股权质押贷款的能力中小企业私募债增加银行授信找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台三、企业全新融资模式找讲师，就上中华讲师网融资的“啄序理论”2.如何识别投资机构3.股权融资一般流程4.投资基金的运作模式5.“三种人”找讲师，就上中华讲师网、啄序理论①内源融资②债权融资③股权融资找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台①内源融资利润留成融资应收账款融资物品典当融资商业信用融资找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台②债权融资银行信贷融资发行债券融资民间借贷融资信用担保融资金融租赁融资国外银行融资找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台③股权融资产权交易融资股权出让融资增资扩股融资杠杆收购融资风险投资融资私募股权融资找讲师，就上中华讲师网、如何识别投资机构股权融资的原理从三个角度解析股权投资找讲师，就上中华讲师网、股权融资原理①公司创始股东出让一定比例的股权换取资金的方式叫股权融资。②投资基金受让股权的比例一般10-40%之间。③投资基金一般不控股被投公司，也不参与日常管理。④在合作过程中，在投资合同中规定监督管理的权力和义务。主要是做一些辅助性增值服务。100%公司股权10~40%公司股权找讲师，就上中华讲师网、识别投资机构的三个维度时间维度性质维度服务能力维度找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台①时间维度成长期成熟期早期，也叫天使（AN）。主要特征：一是投资自由，数量少；二是风险大、成功率很低；三是一旦成功回报率非常高。成长期，也叫风险投资（VC）。主要特征：一是企业开始摸到了路，订单不断出现；二是成长速度很快；三是管理基础很差，因为精力多用于开单去了；四是有很大潜力，风险大。成熟期，也叫私募股权基金（PE）.主要特征：一是企业规模较大，达到上市的财务数据条件；二是管理比较成熟；三是投资回收期短；四是风险较小。找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台纵轴：收入的增加横轴：创业行军的时间延伸世界上最著名的反映投资过程风险程度的示图找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台②性质维度主要特征：1、从产业价值链上选择投资对象；2、投资后长期持有被投企业的股权；3、参考被投资的经营管理，推动被企业成为行业老大。主要特征：1、追求短期回报是第一要务；2、多属于有限合伙基金；3、不直接参考管理经营；4、讲究退出方式的多样性；5、对被投企业要求多。找讲师，就上中华讲师网（大股东回购）清算这是最理想的退出方式：主要特征：1、退出渠道稀缺。国家级的资本证券市场；2、多数情况下能获得较高的回报；3、挤“独木桥”未来资本市场上最主要的退出渠道,主要特征：1、退出渠道广泛；2、灵活，条件双方可以谈；3、同样可以获得高回报；4、并购后整合难度大。在投投协议内规定退而求其次时大股东回购。主要特征：1、在投资协议内约定清楚；2、在前两条无法实现时，实施这一条；3、执行有难度。待企业经营不下去时，在清算剩余资产时，除法律规定先付情况以外，投资人可优先于创始股东获得剩余资产部分。找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台③服务能力维度只给钱钱加一定服务钱加专业对口的综合服务投资人只有钱，其它能力缺失。主要特征：1、多数是突破原始积累有钱的人；2、多数是弘人投资者；3、没有增值服务能力。这类投资机构的主要特征：1、非常重视项目的选择；2、更多是依靠企业自身的能力发展；3、有一定的与被投对象相关的资源。提供一些浅层的服务。这类投资机构的主要特征：1、资金实力雄厚，各方面的资源丰富，成功案例多，服务行业多经验丰富。2、对被投企业提供深层次增值服务。如，打通上游供应商、引进高端专业人才、职能板块的管理咨询服务等。3、把企业的事来当自己的事来做。全身投入地帮助企业上台阶。找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台未来投资机构的变革趋势行业专业化综合能力强增值服务能力哲学观点：窄是宽，宽是窄。这类投资机构追求是，宽度一厘米，深度一公里的理念。在一个或少数很个领域精心耕耘，积累的经验越来越丰富。形成品牌效应。成功率反而越高。这类投资机构历史久人才高而多，在业界已经形成品牌与口碑。内部专业分工非常明确。每个行业都有领军人物。这类人才对行业有一种穿透力，审核项目能力非常强。这是他们成功关键。这类投资机构多数是企业家出身，对企业的经营管理非常熟。深知企业成功的基础是人才、是管理。他们除了投资业务非常精明之外，在对企业的增值服务方面设立专业化服务团队。找讲师，就上中华讲师网、股权融资的一般程序投资率：平均每收到100份商业计划书，5-10份会受到重视进行调查，最后只有1-3个项目可能投资。工作量分布：20%在挑项目，判断价值；50%对项目进行尽职调查；10%在谈判和设计投资方案；20%在投资后管理。BP、项目接洽初步分析发现价值审慎调查商务谈判交易设计与投资报告投资决策增值服务与管理1财务、2法律、3业务报告找讲师，就上中华讲师网公司股权结构、股东背景、沿革等3.管理团队及人力资源4.行业与市场5.产品/服务，商业模式6.财务数据7.发展规划与盈利预测8.融资计划9.风险与问题案例分析：中豪集团商业计划书的主要内容找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台要正确认识自己告诉投资者你的优势，也要说出你的不足找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台不要过度包装不要让投资者不敢相信你找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台要正视问题看不见的问题是最大的问题我什么都不缺就缺钱？找讲师，就上中华讲师网中国最大的培训讲师选聘平台不要漫天要价你们投资人反正有钱？找讲师，就上中华讲师网路演资料（PPT）要求：①