某信息科技集团税收会计岗位说明书

UBSInvestmentResearch中国汽车行业月报-200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,00099年1月00年1月01年1月02年1月03年1月04年1月05年1月06年1月07年1月08年1月09年1月微型车销量商用车（微型卡车除外）乘用车（微型客车除外）-200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,00099年1月00年1月01年1月02年1月03年1月04年1月05年1月06年1月07年1月08年1月09年1月微型车销量商用车（微型卡车除外）乘用车（微型客车除外）-200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,00099年1月00年1月01年1月02年1月03年1月04年1月05年1月06年1月07年1月08年1月09年1月微型车销量商用车（微型卡车除外）乘用车（微型客车除外）2009年2月„行业观点——1月份数据温和转好；各车种销售情况变化明显1月份行业数据中有三种情况值得关注：1）微型汽车的需求大幅增长，销量同比升10%；2）乘用车（不包括微型客车）销量大跌12%。尽管今年较早迎来春节长假，但1月整体销量好于预期，当月成为历史上销售情况第二好的一月份；3）商用车（不包括微型货车）的需求进一步恶化，销量暴跌41%。我们认为由于政府的经济刺激政策迅速奏效，乘用车板块销售数据温和转好。„行业策略——我们预计近期汽车股面临卖压我们再次预计在销量企稳的同时，可能伴随产品组合持续恶化、行业利润率及回报率节节下滑的情况。我们认为对政策利好的预期以及资金回流推动了近期汽车股反弹。我们认为在政府进一步出台刺激政策（预期在2009年3月1日）之前，投资者应关注沽售压力。全球证券研究中国汽车制造业行业报告2009年2月16日@ubssecurities.com+8621-38668838屈曼助理分析师瑞银证券有限责任公司[e-mail][phone]本报告由瑞银证券有限责任公司编制分析师声明及要求披露的项目从第35页开始UBS(瑞银)正在或将要与其报告中所提及的公司发展业务关系。因此,投资者应注意,本公司可能会有对报告的客观性产生影响的利益冲突。投资者应仅将本报告视为作出投资决策的考虑因素之一。abc中国汽车行业月报2009年2月16日UBS2目录页瑞银汽车板块覆盖表3行业趋势5—销售情况分析.......................................................................................................................5—行业数据................................................................................................................................8—汽车制造业十强...................................................................................................................9表现和估值12—香港上市的汽车制造公司.................................................................................................12—中国大陆上市的汽车制造公司.........................................................................................13公司页16—福田汽车(600166.SS).........................................................................................................17—比亚迪股份(1211.HK).......................................................................................................19—长安汽车(000625.SZ).........................................................................................................20—济南重汽(000951.SZ).........................................................................................................21—骏威汽车(0203.HK)............................................................................................................23—东风汽车(0489.HK)............................................................................................................25—一汽轿车(000800.SZ).........................................................................................................27—长城汽车(2333.HK)............................................................................................................29—上海汽车(600104.SS).........................................................................................................31—中国重汽(3808.HK)............................................................................................................33周伶俐小姐对本报告亦有帮助，特此鸣谢。金泰伦分析师瑞银证券有限责任公司[e-mail][phone]屈曼助理分析师瑞银证券有限责任公司[e-mail][phone]中国汽车行业月报2009年2月16日UBS3瑞银汽车板块覆盖表股价(当地货币)表现市值每日成交量2008E2009E2007-2010年预计年均复合增速公司名称路透代码评级当前股价*目标价本年迄今百万美元百万美元市盈率市净率企业价值/息税折旧摊销前利润收益率市盈率市净率企业价值/息税折旧摊销前利润收益率营收息税折旧摊销前利润每股收益比亚迪1211.HK限制评级16.22n.a.19%1,1896.7n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.骏威汽车0203.HK暂停评级2.23n.a.(55)%2,1638.17.4x1.2xn.a.4.9%8.4x1.1xn.a.4.7%-0.2%-73.0%-0.1%东风汽车0489.HK暂停评级2.88n.a.(48)%3,2018.87.2x1.1x2.6x1.6%8.8x1x2.7x1.6%4.5%5.1%-6.7%长城汽车2333.HK中性2.802.90(75)%3961.14.1x0.4x0.2x3.7%5.9x0.4x0.6x2.6%2.9%-3.5%-16.2%中国重汽3808.HK买入4.675.78(61)%1,3274.19.2x0.8x2.4x1.4%10.8x0.7x3.3x1.2%10.2%5.2%-9.8%H股(44)%1,6555.87x0.9x1.7x2.9%8.5x0.8x2.2x2.5%4.3%-16.6%-8.2%北汽福田600166.SS卖出8.713.20(34)%1,1688.818.8x2.5x10.3x1.6%32x2.3x12.1x0.9%5.3%-1.1%-11.0%济南重汽000951.SZ中性18.8415.30(63)%1,15610.613.9x3.1x8.9x0.7%22.8x2.8x12.6x0.4%10.1%-12.6%-22.0%长安汽车000625.SZ暂停评级3.67n.a.(80)%1,04517.6n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.一汽轿车000800.SZ卖出10.175.70(47)%2,42222.516.3x2.5x8.5x3.1%15.4x2.3x7.7x3.0%20.9%11.2%9.2%福耀玻璃600660.SS卖出5.753.10(68)%1,68514.314.9x3x9.8x2.3%17.6x2.8x10.4x2.0%10.5%3.4%-4.4%上海汽车600104.SS卖出7.534.00(71)%3,60929.120.1x1.3x2.9x2.2%23.2x1.2x3.2x2.2%9.0%9.9%-14.4%A股(61)%1,84817.216.8x2.5x8.1x2.0%22.2x2.3x9.2x1.7%11.1%2.2%-8.5%注：以上数据截止2009年2月13日。资料来源:瑞银估算中国汽车行业月报2009年2月16日UBS4表1:各汽车公司08年年报及09年1季度财报公布日期一览代码公司名称2008年年报09年1季度财报600418.SS江淮汽车27.02.0925.04.09*000550.SZ江铃汽车18.03.0901.05.09*600104.SS上海汽车30.03.0926.04.09*600166.SS北汽福田31.03.0929.04.09*2333.HK长城汽车03.04.09*N/A600686.SS金龙汽车11.04.0928.04.09*600066.SS宇通客车11.04.0924.04.09*000625.SZ长安汽车18.04.0929.04.09*0175.HK吉利汽车22.04.09*N/A0203.HK骏威汽车21.04.09*N/A1211.HK比亚迪24.04.09*N/A000800.SZ一汽轿车24.04.0928.04.09*600609.SS金杯汽车24.04.0930.04.09*000927.SZ一汽夏利28.04.0928.04.09*1114.HK华晨汽车29.04.09*N/A0489.HK东风汽车29.04.09*N/A1122.HK庆铃汽车29.04.09*N/A000951.SZ济南重汽29.04.0929.04.09*3808.HK中国重汽29.04.09*N/A注:*表示根据2008年的年报实际公布日期推算出的日期。资料来源:上交所、深交所及港交所中国汽车行业月报2009年2月16日UBS5行业趋势1月份，汽车行业整体销量同比减少14%、乘用车（PV）销量同比跌8%而商用车（CV）销量